2024年9月19日，港股開盤，恒生指數(shù)低開0.15%，恒生科技指數(shù)高開0.07%。蔚來跌超6%，小鵬汽車跌超3%；美的集團(tuán)漲超3%。

消息面上，北京時間9月19日凌晨，美聯(lián)儲議息會議決定降息50bp，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至4.75%~5%。這是2022年3月啟動加息周期后的首次降息。

相關(guān)ETF方面，恒生醫(yī)療ETF（513060）盤中高開，持續(xù)震蕩，截至當(dāng)前，上漲0.85%，成交額近1.5億元，換手率1.37%，交投活躍。成分股中漲多跌少，歐康維視生物-B漲超5%；愛康醫(yī)療、樂普生物-B漲超4%；康龍化成漲超3%；榮昌生物、來凱醫(yī)藥-B等個股跟漲，漲幅均超2%。

中金證券發(fā)文表示，降息50bp是非常規(guī)開局，符合CME預(yù)期，但超出華爾街預(yù)測。聯(lián)儲看到了就業(yè)市場疲弱，否則也不會采取開局就降息50bp的“非常規(guī)”操作，但同時也在努力營造“領(lǐng)先市場但又不著急”的形象。從市場反應(yīng)看，在避險資產(chǎn)上起到了部分效果。

一個有意思的悖論是，更陡峭的初始斜率反而使得后續(xù)降息路徑放緩，是因為寬松會更快地在利率敏感部門發(fā)揮效果，如地產(chǎn)。當(dāng)然，這意味著后續(xù)幾個月數(shù)據(jù)至關(guān)重要，能“立得住”，風(fēng)險資產(chǎn)將表現(xiàn)更好，避險資產(chǎn)則接近尾聲。

對中國市場，主要影響邏輯是外圍寬松效果如何傳導(dǎo)進(jìn)來，即國內(nèi)政策的應(yīng)對。港股因?qū)ν獠苛鲃有悦舾?，?lián)系匯率下跟隨降息，其彈性較A股更大。同理，行業(yè)層面，對利率敏感成長股(生物科技、科技硬件等)、海外美元融資占比較高的板塊、港股本地分紅甚至地產(chǎn)等，以及出口鏈條，也可能邊際上受益。