文｜24潮
產(chǎn)業(yè)狂飆與瘋狂內(nèi)卷的激烈沖突，使國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能江湖的大退潮洶涌而至。
產(chǎn)業(yè)共識(shí)，2023年是工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)化元年，根據(jù)EESA統(tǒng)計(jì)，中國(guó)工商業(yè)儲(chǔ)能新增裝機(jī)4.72GWh，同比增長(zhǎng)超過200%。
整體來看，2024年上半年國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能仍保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)。比如據(jù)CESA儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫不完全統(tǒng)計(jì)，2024年1-6月，僅在項(xiàng)目備案方面，國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能項(xiàng)目備案總數(shù)就超過4200個(gè)，規(guī)模達(dá)6.2GW/14.7GWh，投資金額超240億元；另據(jù)EESA統(tǒng)計(jì)，上半年國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能裝機(jī)量約為2.5GWh，同比增長(zhǎng)不到50%，同時(shí)EESA預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能全年裝機(jī)量為5.5 GWh。
但無論規(guī)模還是增速均遠(yuǎn)低于年初部分機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)。根據(jù)陽光電源年初發(fā)布的《工商業(yè)儲(chǔ)能解決方案白皮書》預(yù)測(cè)，今年國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能裝機(jī)量將會(huì)達(dá)到9GWh。
產(chǎn)業(yè)規(guī)模與增速不及預(yù)期的背面是，產(chǎn)業(yè)玩家的瘋狂涌入，企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)與博弈愈發(fā)兇猛，甚至加速了大退潮現(xiàn)象。
據(jù)陽光電源《工商業(yè)儲(chǔ)能解決方案白皮書》顯示，2023年工商業(yè)儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)新增5萬家，平均每天新增150家。
伴隨著玩家的瘋狂涌入與競(jìng)爭(zhēng)加劇，工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)大退潮趨勢(shì)。
比如2023年年中時(shí)，頭部廠商如奇點(diǎn)能源的工商業(yè)儲(chǔ)能柜報(bào)價(jià)曾高達(dá)1.55元/Wh，12月廠商明美新能源宣布液冷一體柜最低價(jià)為0.88元/Wh，到今年6月的SNEC展上，已有工商業(yè)儲(chǔ)能廠商打出0.699元/Wh的價(jià)格。
早些時(shí)候，協(xié)鑫集團(tuán)董事長(zhǎng)、全球綠色能源理事會(huì)主席朱共山去年末也在公開演講中坦言，儲(chǔ)能行業(yè) “沒有最卷，只有更卷。產(chǎn)能鏈價(jià)格持續(xù)走低，儲(chǔ)能投標(biāo)價(jià)半年下降三分之一。產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，沖業(yè)績(jī)、搶份額、報(bào)價(jià)跌破成本。一半春天，一半寒流，就是我們現(xiàn)在儲(chǔ)能行業(yè)的現(xiàn)狀。”
如今，市場(chǎng)上對(duì)于 “兇猛價(jià)格戰(zhàn)可能將進(jìn)一步引發(fā)儲(chǔ)能電站質(zhì)量與安全性大退潮” 的擔(dān)憂正在與日俱增。
有一組數(shù)據(jù)可以參考，根據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的《20223年度電化學(xué)儲(chǔ)能電站行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)》顯示，在可靠性方面，全年非計(jì)劃停運(yùn)1030次（同比2022年增長(zhǎng)53.50%），其中電站關(guān)鍵設(shè)備、系統(tǒng)擠集成安裝質(zhì)量問題是導(dǎo)致電站非計(jì)劃停運(yùn)主要原因，占比達(dá)80%以上。
早在2023年5月17日，在中國(guó)（山東）儲(chǔ)能高峰論壇上，遠(yuǎn)景能源儲(chǔ)能事業(yè)部總經(jīng)理鄭漢波表示，行業(yè)內(nèi)存大量生存困難的系統(tǒng)集成商，為解決生存問題，只能低價(jià)拿項(xiàng)目。“（這種企業(yè)）要低于成本價(jià)拿項(xiàng)目，又要活下來，會(huì)非常難，看看十幾年前的風(fēng)電行業(yè)、逆變器行業(yè)就知道了。”
鄭漢波還舉例說，在他經(jīng)歷的光伏逆變器、風(fēng)機(jī)制造行業(yè)中，早期市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，行業(yè)內(nèi)魚龍混雜、良莠不齊。隨著行業(yè)發(fā)展，質(zhì)量和運(yùn)維壓力凸顯，那些沒有核心技術(shù)的企業(yè)很快消失了。一些靠資本支撐無核心技術(shù)的企業(yè)，為求生存再融資，低質(zhì)低價(jià)中標(biāo)，難以持續(xù)，也為產(chǎn)業(yè)埋下隱患?！艾F(xiàn)在儲(chǔ)能電站生命周期不少于10年，售后服務(wù)很難有保障……（2024年）可能80%的（儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商）企業(yè)會(huì)倒下。”
還需要注意的是，目前工商業(yè)儲(chǔ)能的主要盈利模式為峰谷價(jià)差套利（用能方在電價(jià)谷時(shí)從電網(wǎng)購買低價(jià)電能，在電價(jià)峰時(shí)或尖峰時(shí)供給給負(fù)載使用）。但在電力現(xiàn)貨交易日益普及的背景下，國(guó)家政策引導(dǎo)和電力市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，都傾向于把峰谷分時(shí)電價(jià)拉平。這意味著，“當(dāng)前浙江等地區(qū)較高的峰谷電價(jià)差無法長(zhǎng)久維持，這將造成工商業(yè)儲(chǔ)能項(xiàng)目未來數(shù)年收益率的下滑，從而影響到投資者的積極性。部分投資方因此選擇了暫時(shí)觀望。”
簡(jiǎn)單來說，未來工商業(yè)儲(chǔ)能投資收益率大概率也會(huì)出現(xiàn)大退潮現(xiàn)象。
這并非危言聳聽，根據(jù)東海證券統(tǒng)計(jì)，今年以來浙江、河南、江蘇多地發(fā)布分時(shí)電價(jià)調(diào)整政策，全國(guó)范圍內(nèi)峰谷電價(jià)差縮窄趨勢(shì)顯著，河南省分時(shí)電價(jià)調(diào)整新政亦正式落地。從最新公布的6月全國(guó)代理購電價(jià)格來看，今年6月全國(guó)共計(jì)22個(gè)區(qū)域峰谷價(jià)差超0.6元/kWh（其中共14個(gè)區(qū)域最大峰谷價(jià)差超0.7元/kWh）、超7成區(qū)域峰谷價(jià)差同比下降。
眾所周知，工商業(yè)儲(chǔ)能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性的理論門檻價(jià)差為0.70元/kWh。
而國(guó)聯(lián)證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，從全國(guó)范圍內(nèi)來看，全國(guó)共有10個(gè)地區(qū)峰谷電價(jià)價(jià)差減小，20個(gè)省份峰谷價(jià)差擴(kuò)大，2個(gè)省份保持不變。其中工商業(yè)儲(chǔ)能收益率下滑幅度最大的為浙江省，主要原因在于分時(shí)電價(jià)政策的調(diào)整，6月起浙江不再執(zhí)行尖峰電價(jià)，峰谷價(jià)差變?yōu)楦叻咫妰r(jià)與低谷電價(jià)之差，價(jià)差下降幅度超20%。
或受此影響。原本國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能江湖的 “熱土” 浙江?。ㄓ捎诜謺r(shí)電價(jià)政策支持 “兩充兩放”（即每天充放電兩次），安裝儲(chǔ)能系統(tǒng)回本周期快，其裝機(jī)量占到全國(guó)的1/4以上）在今年上半年遇冷。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，浙江省的工商業(yè)儲(chǔ)能項(xiàng)目備案數(shù)量呈現(xiàn)驟減的趨勢(shì)。浙江省工商業(yè)儲(chǔ)能備案平臺(tái)的數(shù)據(jù)顯示，四月備案項(xiàng)目300個(gè)，五月減少到200多個(gè)，六月備案數(shù)僅剩100多個(gè)。
另外據(jù)國(guó)聯(lián)證券測(cè)算，目前國(guó)內(nèi)云南、甘肅、寧夏等十個(gè)地區(qū)的工商業(yè)儲(chǔ)能收益率為負(fù)數(shù)，形勢(shì)不容樂觀。
還需要注意的是，據(jù)東吳證券測(cè)算，工商儲(chǔ)實(shí)際應(yīng)用中收益率低于理論值，對(duì)工商業(yè)業(yè)主吸引力有限。工商儲(chǔ)單個(gè)項(xiàng)目功率較大，初始投資成本約上千萬元，此外分時(shí)電價(jià)政策變化的不確定性、若實(shí)際利用天數(shù)較低，收益率將打較大折扣，每天同一充放次數(shù)下，220天利用天數(shù)與340天利用天數(shù)可產(chǎn)生近2倍收益率差異。考慮目前實(shí)際利用是一充一放為主，280利用天數(shù)下IRR為7.75%。
對(duì)于工商業(yè)儲(chǔ)能投資的難點(diǎn)，有專家指出，從投資端來看，最大的挑戰(zhàn)就是電價(jià)差波動(dòng)性。因?yàn)楣ど虡I(yè)儲(chǔ)能資產(chǎn)的定價(jià)邏輯就是服從于大的新型電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，以及作為轉(zhuǎn)型支撐的電力市場(chǎng)化交易趨勢(shì)，在這兩個(gè)大的趨勢(shì)下，分布式能源資產(chǎn)的收益率波動(dòng)將是常態(tài)，不再是收益率絕對(duì)固定的資產(chǎn)。
由于國(guó)內(nèi)工商儲(chǔ)盈利主要來自于分時(shí)電價(jià)下的峰谷套利，而分時(shí)電價(jià)的機(jī)制往往是由宏觀政策制定，但政策的轉(zhuǎn)向是終端電力用戶不可預(yù)知的，這也導(dǎo)致了很多的業(yè)主在一次性購買設(shè)備時(shí)持觀望態(tài)度。從工商儲(chǔ)機(jī)柜以10年質(zhì)保、15年的設(shè)計(jì)壽命的生命周期來看，項(xiàng)目建設(shè)時(shí)的分時(shí)電價(jià)機(jī)制是否在項(xiàng)目的整個(gè)生命周期內(nèi)延續(xù)是一個(gè)最大的未知數(shù)。
“關(guān)于項(xiàng)目選擇，首先要考慮項(xiàng)目商業(yè)模式是否可持續(xù)。例如工商業(yè)儲(chǔ)能目前主要依賴代理購電較高的峰谷價(jià)差實(shí)現(xiàn)套利，但代理購電僅為過渡模式，較高的峰谷價(jià)差不可持續(xù)，未來當(dāng)電力用戶真正進(jìn)入市場(chǎng)，峰谷價(jià)差必然沒有這么高，” 五礦證券分析認(rèn)為，所以工商業(yè)儲(chǔ)能項(xiàng)目在做可行性研究時(shí)最大的坑就是對(duì)未來峰谷價(jià)差及收入的假設(shè)過于樂觀。對(duì)于獨(dú)立儲(chǔ)能電站項(xiàng)目，除了關(guān)注所在省份獨(dú)立儲(chǔ)能參與電力市場(chǎng)的政策進(jìn)展之外，更重要的是對(duì)項(xiàng)目所在省份所在電網(wǎng)節(jié)點(diǎn)的風(fēng)光發(fā)展及消納趨勢(shì)作至少20年維度的長(zhǎng)期研判。
或許是感受到了風(fēng)險(xiǎn)的氣息，據(jù)EESA（儲(chǔ)能領(lǐng)跑者聯(lián)盟）副秘書長(zhǎng)李炎明觀察，目前國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能投資商已經(jīng)在有意控制單個(gè)省份的投資金額，以免政策波動(dòng)造成 “一個(gè)籃子里的雞蛋” 全部遭殃。
隨著競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)的嚴(yán)峻變化，如今在企業(yè)層面也已有大退潮跡象。據(jù) “維科網(wǎng)儲(chǔ)能”、“36碳” 等多家媒體報(bào)道，“據(jù)業(yè)內(nèi)人士觀察，頭部上千家集成商中約有20%沒有訂單，生存狀況堪憂?！?/p>
而據(jù)北京能源協(xié)會(huì)5月12日發(fā)布文章，隨著儲(chǔ)能 “內(nèi)卷” 到新的高度，市場(chǎng)上已經(jīng)有30%左右的玩家退出了工商業(yè)儲(chǔ)能市場(chǎng)，其中大部分是做系統(tǒng)集成相關(guān)的皮包公司。
企查查顯示，成立于2019年9月的青島能蜂電氣有限公司（以下簡(jiǎn)稱 “能蜂電氣” ）注冊(cè)資本為1261萬元，已于2024年8月1日被法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的為20萬元。
根據(jù)能蜂電氣官微披露，近三年來年產(chǎn)值平均增速達(dá)到50%，2023產(chǎn)值達(dá)到近3億元。
值得一提的是，能蜂電氣曾獲得三輪融資，其中A輪投資者為全球領(lǐng)先的智能控制器企業(yè)之一的和而泰(002402.SZ)，最新一輪融資是在2022年6月9日，來自里程碑創(chuàng)投的投資，具體金額均未披露。
工商業(yè)儲(chǔ)能開發(fā)投資運(yùn)營(yíng)商云智環(huán)能創(chuàng)始人張雋永告訴36碳，目前國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能集成商，普遍采用自開發(fā)項(xiàng)目的模式順帶銷售設(shè)備，為此要付出不菲的開發(fā)費(fèi)用，但在今年工商業(yè)柜價(jià)格下跌的情況下，出售的產(chǎn)品盈利很難覆蓋開發(fā)成本。
這種負(fù)現(xiàn)金流的模式，如果后續(xù)缺少了融資支持，廠商很容易陷入財(cái)務(wù)困境。
綜合產(chǎn)業(yè)最新發(fā)展趨勢(shì)與變化，未來儲(chǔ)能企業(yè)將圍繞新技術(shù)、新產(chǎn)能、新資本等多個(gè)維度進(jìn)行新一輪較量，競(jìng)爭(zhēng)成敗必將對(duì)未來產(chǎn)業(yè)格局與發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。筆者分析認(rèn)為，未來擁有 “技術(shù)突破與持續(xù)創(chuàng)新力，一體化產(chǎn)能布局與高效戰(zhàn)略執(zhí)行力，全國(guó)甚至全球化布局與發(fā)展，財(cái)務(wù)健康與雄厚資本實(shí)力” 等能力的企業(yè)更具有穿越周期，持續(xù)發(fā)展壯大的基因與實(shí)力。
不過考慮到全球經(jīng)濟(jì)、金融與市場(chǎng)環(huán)境存在劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在構(gòu)建與突破研發(fā)創(chuàng)新體系、一體化與全球化布局時(shí)，也要量力而行。任正非在《不做曇花一現(xiàn)的英雄》一文中曾說過，“如果沒有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，擅自擴(kuò)張，那只能是自殺?！?/p>
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