今日（2024年8月13日）市場原本延續(xù)弱勢震蕩，隨著券商尾盤奮力一躍，三大指數(shù)集體翻紅，市場情緒明顯受到提振，各行業(yè)紛紛跟隨上行。
截至收盤，券商板塊50只個股全線收紅，近8成漲逾1%，錦龍股份又一次漲停，天風證券、首創(chuàng)證券等也有不俗表現(xiàn)。A股頂流券商ETF（512000）場內價格放量漲逾1%。
回顧近兩周行情，在內外風險擾動下，市場整體風格飄忽不定，顯示分歧較大，根本原因仍是對經濟復蘇的預期難以快速扭轉，需要宏觀數(shù)據的持續(xù)驗證。
與此同時，低位券商異動頻頻。有分析認為，在市場風格博弈階段，券商的價值不容忽視。①是當前券商已具有較高的性價比及賠率，其板塊估值已回落至1倍PB附近，與公募持倉比例雙雙處于歷史底部；②是并購事件及利好政策的持續(xù)催化，如二季度貨幣政策執(zhí)行報告釋放積極信號，后續(xù)仍有降準降息空間，券商對流動性改善等信號更為敏感等。此外，作為行情風向標，市場觸底回升也離不開“旗手”的參與。
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盤面其他方面，國防軍工延續(xù)近期活躍表現(xiàn)，今日再次領漲兩市，中船系領銜漲勢，商業(yè)航天、低空經濟等熱門題材普遍回暖，國防軍工ETF（512810）場內價格收漲1.21%。
此外，銀行、石油石化等高股息板塊在盤中低迷區(qū)間亦有做多貢獻，整體來看，高股息方向目前的位置談不上過熱，從中長期視野看，低利率環(huán)境或許將成為新的常態(tài)，其配置價值有望持續(xù)凸顯。
【ETF全知道熱點盤點】下面重點聊聊券商、國防軍工和價值三個板塊主題的交易和基本面情況。
一、【券商翹尾拉升，錦龍股份漲停，券商ETF（512000）漲逾1%，重視券商在市場風格博弈中的價值】
今日券商板塊走勢活躍，全天多數(shù)時間維持逆市紅盤，尾盤突發(fā)異動崛起，截至收盤，板塊50只券商股近8成漲逾1%，錦龍股份強勢漲停，天風證券漲超7%，首創(chuàng)證券漲逾3%，太平洋、浙商證券、國盛金控等5股漲逾2%。
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A股頂流券商ETF（512000）尾盤直線拉升，場內價格收漲1.17%，伴隨成交放量，全天成交額近3億元。
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近期券商板塊異動頻發(fā)，或有多重交易邏輯值得關注。
1、市場博弈階段中的高性價比及高賠率
作為行情風向標，券商板塊行情與市場整體走勢密切相關。國海證券認為，市場扭轉頹勢，關鍵信號在于“進攻”風格取代“防御”風格主導市場走勢。而券商的核心優(yōu)勢在于較高的性價比及賠率，尤其在市場分歧加劇以及資金博弈加劇的情況下，應當重視券商在市場風格博弈中的價值。后續(xù)板塊投資應重點關注并購重組加速帶來的供給側改革、降本增效、低關注度下部分標的業(yè)績超預期等因素的催化。
2、并購重組主線
券商行業(yè)并購重組主線再提速，隨著上周國聯(lián)證券公告披露合并民生證券的實質進展，“國聯(lián)+民生”登陸資本市場已經進入倒計時。在政策的強力引導下，年內券業(yè)并購事件頻發(fā)，相關主線行情持續(xù)演繹。并購重組能夠提高行業(yè)集中度，有利于證券行業(yè)的高質量發(fā)展，未來行業(yè)并購重組有望持續(xù)升溫。
3、監(jiān)管壓力逐漸緩釋
上周五（8.9），證監(jiān)會再度發(fā)聲，對進一步深化資本市場改革進行部署，作出“健全投資和融資相協(xié)調的資本市場功能”、“促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展”、“建立增強資本市場內在穩(wěn)定性長效機制”等安排。廣發(fā)證券認為，當前券商業(yè)績與監(jiān)管壓力逐漸緩釋，穩(wěn)增長舉措提振市場信心，券商行業(yè)估值和基金持倉雙低，行業(yè)估值修復可期。
公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。
二、【軍工板塊領漲兩市！國防軍工ETF（512810）放量漲1.21%！中船系強勁反彈，低空經濟等熱門題材全線回暖】
今日國防軍工板塊強勢反彈，漲幅高居全行業(yè)（申萬一級）第一！中船系領銜漲勢，商業(yè)航天、低空經濟等熱門題材普遍回暖。
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表征國防軍工板塊行情走勢的國防軍工ETF（512810）早盤震蕩走高，午后漲幅逐漸回落，尾盤突然發(fā)力拉升，場內價格收漲1.21%，全天成交額達4358萬元，較昨日略有放量。
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從國防軍工ETF（512810）標的指數(shù)成份股表現(xiàn)來看，80只成份股中73股收漲，長城軍工盤中一度觸及漲停，收盤漲幅仍達5.03%居首。中船系權重股集體大漲，1757億市值中國船舶漲3.39%，中國動力漲2.26%。航天彩虹、上海瀚訊等熱門題材股全線反彈。
圖：中證軍工指數(shù)成份股8月13日漲幅TOP10
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政策支持老舊營運船舶報廢更新，疊加新造船市場今年持續(xù)繁榮，多家券商機構此前研報提示船舶板塊機遇。具體來看：
政策方面，近日，交通運輸部、國家發(fā)展改革委印發(fā)《交通運輸老舊營運船舶報廢更新補貼實施細則》，對老舊營運船舶報廢更新按船舶類型、船齡和新建船舶動力類型等，實施差別化補貼標準政策，其中老舊船舶、農機報廢補貼均有提高。政策驅動下，換船需求有望加速釋放，利好船舶龍頭。
行業(yè)方面，中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會數(shù)據顯示，2024年上半年，我國造船完工量2502萬載重噸，同比增長18.4%；新接訂單量5422萬載重噸，同比增長43.9%；截至6月底，手持訂單量17155萬載重噸，同比增長38.6%，三大指標同步增長，且國際市場份額均保持世界第一。
開源證券指出，造船業(yè)大周期來臨，訂單量價齊升，部分船企訂單排產至2028年；新造船價格進入上行通道，造船企業(yè)盈利能力提升。此外，造船產業(yè)整合趨勢明顯，中國船舶企業(yè)有望持續(xù)受益，產業(yè)鏈業(yè)績有望進入加速釋放期。
低空經濟概念股今日全線回暖，催化來看，近期，河南、湖北、江西、浙江等多省政府密集發(fā)布低空經濟相關發(fā)展方案。平安證券指出，多省發(fā)文指導低空經濟發(fā)展，低空基礎設施建設加速。當前政策推動低空經濟進入快速發(fā)展期，在國家高度重視和地方積極布局的背景下，我國低空經濟未來發(fā)展空間巨大。
多個熱門細分板塊輪番勁漲，國防軍工板塊人氣集聚效應顯現(xiàn)。據統(tǒng)計，上周（8月5日-8月9日），國防軍工板塊（申萬一級）成交額為1563億元，占中證全指成交額比例4.96%，創(chuàng)下近一年以來新高！在市場情緒低迷環(huán)境下，國防軍工板塊交易投資活躍，驗證市場對行業(yè)的樂觀預期，以及板塊在當下處于估值底部區(qū)域的較高配置價值。
最新數(shù)據顯示，中證軍工指數(shù)PE估值位51.47倍，目前仍處于近10年來9.78%分位點，配置性價比尤為凸顯。
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把握國防軍工板塊左側布局窗口，配置工具國防軍工ETF（512810），該ETF跟蹤的中證軍工指數(shù)成份股全面覆蓋『中船系+商業(yè)航天+低空經濟+軍工信息化+中航系』等熱門題材龍頭股，是一鍵投資A股國防軍工核心資產的利器。
三、【銀行、建筑齊頭并進，價值ETF（510030）標的近8成成份股收紅！機構：高股息資產增長長期持續(xù)性或仍存在】
今日高股息表現(xiàn)亮眼，聚焦“高股息+低估值”大盤藍籌股的價值ETF（510030）場內價格最高漲0.58%，而后幾乎全天紅盤震蕩，截至收盤，漲0.47%，漲幅跑贏滬指（0.34%）。
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成份股方面，銀行、建筑等板塊領漲，有色金屬板塊部分個股亦表現(xiàn)亮眼。截至收盤，西部礦業(yè)漲2.34%，郵儲銀行、中信銀行、北京銀行、交通銀行等多只銀行股以及中國交建、中國電建等建筑板塊個股漲超1%，價值ETF（510030）標的指數(shù)近8成成份股收紅。
從多角度來看，當前或為高股息風格較好的配置時機。
1、高股息風格年內表現(xiàn)持續(xù)占優(yōu)
年初以來，高股息風格表現(xiàn)持續(xù)占優(yōu)，數(shù)據顯示，截至今日收盤，價值ETF（510030）標的指數(shù)180價值指數(shù)年內累計漲幅已達到9.33%，大幅跑贏同期上證指數(shù)（-3.6%）、滬深300指數(shù)（-2.82%）。
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注：180價值指數(shù)近5個完整年度的漲跌幅為：2019年：19.49%；2020年：-3.17%；2021年：-3.37%；2022年：-11.74%，2023年：-4.13%。
2、商業(yè)銀行二季度部分指標出現(xiàn)好轉
近日國家金融監(jiān)督管理總局公布2024年2季度銀行業(yè)保險業(yè)主要監(jiān)管指標數(shù)據情況。上半年商業(yè)銀行凈息差1.54%，較1季度邊際企穩(wěn)，或主要受益于手工補息整改及存款利率下行，同時6月末商業(yè)銀行不良率1.56%，較3月末下行3bp，除股份行持平外其余類型銀行不良率均下行，農村金融機構改善較為顯著。除此之外撥備持續(xù)夯實，6月末商業(yè)銀行撥備覆蓋率209%，較3月末提升5bp。
有機構表示，銀行股行情或不是下半場，而是長周期的開始，建議關注當前銀行投資機會。
值得注意的是，銀行（中信一級）是價值ETF（510030）標的指數(shù)第一大權重板塊，數(shù)據顯示，截至2024年2季度末，持倉占比39.08%。
3、180價值指數(shù)估值仍處相對低位
數(shù)據顯示，截至昨日收盤，價值ETF（510030）標的指數(shù)180價值指數(shù)市凈率為0.83倍，位于近10年27.01%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
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展望后市，浙商證券表示，從資產劃分的角度來看，高股息紅利資產主要可以劃分為穩(wěn)定性增長資產。從定價的主要矛盾出發(fā)，穩(wěn)定性增長資產的定價核心在于增長的確定性很強，增長具有長期持續(xù)性，可以穿越產業(yè)周期、宏觀周期，當前時點，高股息紅利資產增長長期持續(xù)性或仍然存在。
中國銀河證券認為，當前國內經濟仍然處于房地產去庫存、新舊動能轉換期，經濟修復斜率偏緩，高股息資產確定性較強，有望持續(xù)受到投資者的關注，而且貨幣政策預計維持適度寬松，降準降息仍有一定空間，高股息資產由于“類債”特征，在利率下行期具備更高的性價比。
價值投資，選擇“價值”！價值ETF（510030）緊密跟蹤上證180價值指數(shù)，該指數(shù)以上證180指數(shù)為樣本空間，從中選取價值因子評分最高的60只股票作為樣本股，覆蓋24只“中字頭”個股！上證180價值指數(shù)成份股均為“低估值+高股息”大盤藍籌股，包括中國平安、招商銀行、工商銀行等金融板塊龍頭股，以及基建、資源等板塊龍頭股，成份股股息率高，在波動行情中具有較好的防御屬性。
數(shù)據、圖片來源：滬深交易所、華寶基金、Wind等，截至2024.8.13。
風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數(shù)，該指數(shù)基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；價值ETF被動跟蹤上證180價值指數(shù)，該指數(shù)基日為2002.6.28，發(fā)布于2009.1.9。指數(shù)成份股構成根據該指數(shù)編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。根據基金管理人的評估，券商ETF（512000）、國防軍工ETF（512810）、價值ETF（510030）風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規(guī)對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。