2024年8月12日早盤，新冠特效藥板塊持續(xù)走強(qiáng)，新華制藥漲停，廣生堂此前漲停，森萱醫(yī)藥漲超10%，眾生藥業(yè)、盤龍藥業(yè)、雅本化學(xué)、仟源醫(yī)藥等上漲。廣東省疾病預(yù)防控制局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年7月廣東新冠病毒感染發(fā)病數(shù)18384例，相較6月增長10138例，感染人數(shù)呈現(xiàn)明顯上升勢(shì)頭。

消息面上，國務(wù)院出臺(tái)關(guān)于促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展的意見。8月5日，國務(wù)院出臺(tái)關(guān)于促進(jìn)服務(wù)消費(fèi)高質(zhì)量發(fā)展的意見，其中提及健康消費(fèi)。《意見》指出：1）要培育壯大健康體檢、咨詢、管理等新型服務(wù)業(yè)態(tài)；2）要推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展，盡快實(shí)現(xiàn)醫(yī)療數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，逐步完善“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療服務(wù)醫(yī)保支付政策；3）鼓勵(lì)開發(fā)滿足多樣化、個(gè)性化健康保障需求的商業(yè)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品；4）進(jìn)一步推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合發(fā)展，支持醫(yī)療機(jī)構(gòu)開展醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)；5）支持中醫(yī)藥老字號(hào)企業(yè)發(fā)展，提升養(yǎng)生保健、康復(fù)療養(yǎng)等服務(wù)水平；6）強(qiáng)化零售藥店健康促進(jìn)、營養(yǎng)保健等功能。

相關(guān)ETF方面，恒生醫(yī)療ETF（513060）盤中持續(xù)震蕩，截至當(dāng)前，漲近1%，成交額破4億元，交投活躍。成分股中漲多跌少，方達(dá)控股漲超12%；康希諾生物漲超7%；神威藥業(yè)、榮昌生物、中國中藥漲超4%；藥明生物、先聲藥業(yè)、復(fù)星醫(yī)藥、康方生物漲超3%。

浙商證券表示，自 2023 年，醫(yī)藥已進(jìn)入一個(gè)新舊動(dòng)能切換的窗口期。我們認(rèn)為未來供給側(cè)的出清將圍繞在以下幾個(gè)方面：

①總量調(diào)整手段，從“價(jià)”到“量”：此次三中全會(huì)首次將過去的“醫(yī)保、醫(yī)療、醫(yī)藥”的三醫(yī)表述過渡為“醫(yī)療、醫(yī)保、醫(yī)藥”。我們認(rèn)為，未來醫(yī)藥行業(yè)的改革或從以“降價(jià)”為重點(diǎn)的醫(yī)保端控費(fèi)改革逐漸進(jìn)入到以“控量”為重點(diǎn)的醫(yī)療行為規(guī)范上。

②渠道調(diào)整，從“院內(nèi)”到“院外”、“基層”：此次三中全會(huì)再談推進(jìn)緊密型醫(yī)聯(lián)體建設(shè)。我們認(rèn)為，未來以大型公立醫(yī)院收入為絕對(duì)主體的渠道結(jié)構(gòu)或顯著變化。渠道管理能力更強(qiáng)、院外布局豐富的藥企及流通標(biāo)的或受益。

③產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，從“政策套利”到憑借自身產(chǎn)品、營銷、管理能力帶來的市占率提升：醫(yī)保支付線上、線下、院內(nèi)、院外更廣泛的覆蓋將引導(dǎo)醫(yī)藥行業(yè)走向進(jìn)一步的規(guī)范化，“反政策套利”相關(guān)標(biāo)的或在未來發(fā)展中進(jìn)一步暴露風(fēng)險(xiǎn)。