界面新聞?dòng)浾?| 楊詩(shī)涵

海外市場(chǎng)正在為比亞迪帶來更多的機(jī)遇，摩根大通近日將該公司未來一年的A股目標(biāo)價(jià)上調(diào)超過80%至440元，并上調(diào)今年的銷量預(yù)估至400萬輛。摩根大通預(yù)計(jì)，到2026年比亞迪全球交付量將達(dá)到600萬輛，其中約四分之一來自海外市場(chǎng)。

此前比亞迪董事長(zhǎng)王傳福透露，今年銷量預(yù)計(jì)將在2023年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)至少20%。據(jù)此計(jì)算，比亞迪內(nèi)部的2024年銷量目標(biāo)約為360萬輛。

摩根大通分析師賴以哲等在報(bào)告中表示，看好比亞迪在東南亞、拉美和歐盟等市場(chǎng)的擴(kuò)張，海外市場(chǎng)有望使公司保持較高的利潤(rùn)率。建立強(qiáng)大供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)的泰國(guó)和匈牙利將成為比亞迪主要生產(chǎn)中心，巴西和印尼等新興市場(chǎng)也有巨大潛力。

2026年或?qū)?/span>是比亞迪全球擴(kuò)張中具備里程碑意義的年份，該公司在匈牙利、印尼、土耳其多國(guó)規(guī)劃的海外生產(chǎn)基地將在這一時(shí)段先后竣工，按照計(jì)劃泰國(guó)、烏茲別克斯坦、墨西哥和巴西的工廠也已經(jīng)相繼投入使用并經(jīng)歷提產(chǎn)。

由于比亞迪的新能源汽車擁有較高性價(jià)比，摩根大通認(rèn)為這些產(chǎn)品對(duì)比多數(shù)海外市場(chǎng)同級(jí)車型具備競(jìng)爭(zhēng)力。盡管歐盟將提高關(guān)稅，比亞迪未來將通過提升產(chǎn)品性能管理市場(chǎng)，而不是僅關(guān)注價(jià)格。

在上述市場(chǎng)的發(fā)展將推動(dòng)比亞迪進(jìn)一步提高全球市占率，報(bào)告認(rèn)為公司在全球輕型汽車市場(chǎng)的份額將從去年的3%擴(kuò)大至2026年的7%，在新能源市場(chǎng)的份額將達(dá)到22%。

一位匿名分析師告訴界面新聞，目前中國(guó)汽車選定的出海目的地中，多數(shù)市場(chǎng)由主打燃油車型的日韓品牌主導(dǎo)。以東南亞和拉美為例，這些地區(qū)正處在推動(dòng)新能源替代燃油車的前期階段，能夠緩解里程焦慮的插混電動(dòng)車型較純電產(chǎn)品更受歡迎。

報(bào)告認(rèn)為在2030年之前，插電式混動(dòng)汽車需求將保持旺盛，預(yù)測(cè)屆時(shí)插混及增程式汽車合計(jì)將占中國(guó)新能源汽車總需求的六成，較去年幾乎翻番。得益于這一趨勢(shì)，比亞迪2023至2026財(cái)年的銷量年均復(fù)合增長(zhǎng)率或?qū)⑦_(dá)到26%。

今年二季度，比亞迪總銷量超過98萬輛，摩根大通預(yù)計(jì)當(dāng)季凈利潤(rùn)將達(dá)到80至84億元。比亞迪公關(guān)部總經(jīng)理李云飛曾公開透露，五月底上市的秦L和海豹06已經(jīng)獲得大量訂單。由于下半年即將推出的新車型采用與上述兩款產(chǎn)品類似平臺(tái)，摩根大通將比亞迪2024財(cái)年的銷量預(yù)期上調(diào)至400萬輛。

除摩根大通對(duì)比亞迪的中長(zhǎng)期發(fā)展持樂觀態(tài)度外，中信里昂近日發(fā)布研究報(bào)告也將今年的銷售上調(diào)至400萬輛，并將盈利預(yù)測(cè)上調(diào)至380億元人民幣。

在激烈的價(jià)格戰(zhàn)競(jìng)爭(zhēng)中，比亞迪在供應(yīng)鏈的方面的垂直整合模型可能給公司帶來更多進(jìn)退空間，該行與全球知名同行的成本比較研究表明，比亞迪有望實(shí)現(xiàn)純利率雙位數(shù)，以及600萬至1000萬輛的中長(zhǎng)期銷量目標(biāo)。