文|華夏能源網(wǎng)
華夏能源網(wǎng)&華夏風(fēng)電獲悉，近日，中信建投證券發(fā)布公告稱(chēng)，洛陽(yáng)軸承集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“洛軸集團(tuán)”）擬首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，目前已在河南證監(jiān)局輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)券商為中信建投證券。
洛軸集團(tuán)是國(guó)內(nèi)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈中軸承環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)，產(chǎn)品包括主軸軸承、偏航軸承、變槳軸承、變速箱軸承等。中國(guó)可再生能源學(xué)會(huì)風(fēng)能專(zhuān)業(yè)委員會(huì)（CWEA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年，在國(guó)內(nèi)風(fēng)電主軸市場(chǎng)，洛軸集團(tuán)出貨量位居國(guó)內(nèi)品牌第一。
值得一提的是，早在2017年，格力電器（SZ：000651）董事長(zhǎng)董明珠曾三次來(lái)到洛陽(yáng)考察投資，并特別考察了洛軸集團(tuán)。彼時(shí)，格力電器不僅與洛軸集團(tuán)洽談合作，還安排會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)后者進(jìn)行盡職調(diào)查，并透露將參與洛軸集團(tuán)混合所有制改革的消息。
那么，洛軸集團(tuán)有何優(yōu)勢(shì)讓董明珠如此青睞？在洛軸集團(tuán)當(dāng)前的股東中，又為何不見(jiàn)格力電器的蹤影？在IPO審核趨嚴(yán)、風(fēng)電行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)加劇的背景下，洛軸集團(tuán)上市又有幾分勝算？
背后強(qiáng)大的股東集團(tuán)
盡管早在數(shù)年前，董明珠及格力電器就對(duì)洛軸集團(tuán)十分青睞，甚至有入股的計(jì)劃，但是在目前洛軸集團(tuán)的大股東中，并沒(méi)有看到董明珠及格力電器的身影。
華夏能源網(wǎng)注意到，董明珠參觀考察洛軸集團(tuán)之時(shí)，正值其自掏腰包10億元、并拉上王健林、劉強(qiáng)東“攢局”入股銀隆之時(shí)。為了給銀隆配套產(chǎn)業(yè)，董明珠把目光放在了新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)比較齊全的河南洛陽(yáng)。
彼時(shí)，洛陽(yáng)有車(chē)輛連接器龍頭中航光電以及中航鋰電（即后來(lái)的中創(chuàng)新航，HK：03931）、中航光電（SZ：002179）、凱邁電子、嘉盛電源等新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。而洛軸集團(tuán)生產(chǎn)的軸承也廣泛地應(yīng)用在新能源汽車(chē)行業(yè)。在考察洛軸集團(tuán)之前，銀隆還與洛陽(yáng)市簽訂系列戰(zhàn)略合作協(xié)議，計(jì)劃投資150億元在洛陽(yáng)投建新能源整車(chē)生產(chǎn)基地。
不過(guò)很快，銀隆便陷入了高管離職、工廠停產(chǎn)、財(cái)務(wù)等多重危機(jī)之中，同時(shí)新能源車(chē)業(yè)務(wù)也停滯不前?；蛟S正是包括這些原因在內(nèi)的多種因素共同作用下，董明珠及格力電器最終未能成為洛軸集團(tuán)的股東。
洛軸集團(tuán)始建于1954年，曾用名洛陽(yáng)LYC軸承有限公司，是老牌國(guó)企，是中國(guó)“一五”期間156項(xiàng)重點(diǎn)工程之一。2008年，“新洛軸工程”奠基，開(kāi)始在風(fēng)力發(fā)電機(jī)軸承、精密軸承、汽車(chē)軸承等方向發(fā)力。
2024年1月，洛陽(yáng)LYC軸承有限公司名稱(chēng)變更為洛陽(yáng)軸承集團(tuán)股份有限公司，標(biāo)志著公司混合所有制改革基本完成，正式開(kāi)啟了上市之路。
從當(dāng)前的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，洛軸集團(tuán)大股東為洛陽(yáng)國(guó)宏投資控股集團(tuán)有限公司，后者為洛陽(yáng)市屬工業(yè)領(lǐng)域唯一國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)公司。在推動(dòng)洛軸集團(tuán)股改即上市的過(guò)程中，洛陽(yáng)地方政府起到了重要的推動(dòng)作用。
今年2月，洛陽(yáng)市人民政府在《關(guān)于政府工作報(bào)告提出的2024年重點(diǎn)工作任務(wù)分解的通知》中，明確了2024年的116項(xiàng)重點(diǎn)工作分工，其中提到，加強(qiáng)后備企業(yè)培育，支持上市企業(yè)再融資，年底前完成洛軸IPO上市申報(bào)，牽頭牽頭單位為市金融工作局。
值得一提的是，在洛軸集團(tuán)“混改”的過(guò)程中，還引入了產(chǎn)業(yè)伙伴作為戰(zhàn)略投資者，其中也不乏來(lái)自風(fēng)電領(lǐng)域的合作伙伴。
信息顯示，河南澳洛賦豫精密制造私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）持有洛軸集團(tuán)4.5%的股份，而其控股股東為金風(fēng)科技（SZ：002202）。
金風(fēng)科技是風(fēng)電整機(jī)龍頭，和洛軸集團(tuán)的合作由來(lái)已久。去年7月，全球首臺(tái)16兆瓦海上風(fēng)電機(jī)組實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電，而該風(fēng)機(jī)組的主軸軸承則是由洛軸集團(tuán)與金風(fēng)科技聯(lián)合研制。該款軸承還入選國(guó)家能源局第三批能源領(lǐng)域首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備（項(xiàng)目）名單。
另一來(lái)自風(fēng)電領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資者為浙江五洲新春集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“五洲新春”，SH：603667），持有洛軸集團(tuán)約8.5%的股份。
五洲新春在風(fēng)電領(lǐng)域的業(yè)務(wù)主要聚焦零部件環(huán)節(jié)，產(chǎn)品主要包括風(fēng)電滾子和風(fēng)機(jī)軸承。在今年1月擬入股洛軸集團(tuán)時(shí)，五洲新春曾表示，對(duì)洛軸公司的戰(zhàn)略投資有利于公司風(fēng)電滾子產(chǎn)品市場(chǎng)的開(kāi)拓以及雙方的技術(shù)互補(bǔ)。
有了地方政府即產(chǎn)業(yè)伙伴的加持，洛軸集團(tuán)對(duì)未來(lái)發(fā)展信心滿滿，其表示，“力爭(zhēng)早日實(shí)現(xiàn)整體上市，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到100億元，‘十五五’末實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到200億元?！?/p>
上市前景如何？
華夏能源網(wǎng)注意到，盡管近年來(lái)，在價(jià)格戰(zhàn)的影響下，以整機(jī)環(huán)節(jié)為代表的風(fēng)電企業(yè)均面臨著業(yè)績(jī)壓力，但是在二級(jí)市場(chǎng)上，這些因素絲毫不能阻擋風(fēng)電企業(yè)上市的熱情。
2023年是風(fēng)電行業(yè)發(fā)展的低谷期，風(fēng)電企業(yè)IPO卻迎來(lái)了一個(gè)小“高潮”，盤(pán)古智能（SZ：301456）、海電運(yùn)維、飛沃科技（SZ：301232）、金帝股份（SH：603270）、永達(dá)股份（SZ：001239）、麥加芯彩（SH：603062）、道生天合等風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)均加快推進(jìn)了上市速度，且多家企業(yè)完成了上市計(jì)劃。
值得一提的是，在2023年完成上市的風(fēng)電企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了超募，從一個(gè)側(cè)面反映了二級(jí)市場(chǎng)對(duì)風(fēng)電企業(yè)的青睞有加。
盤(pán)古智能是風(fēng)電潤(rùn)滑系統(tǒng)細(xì)分龍頭，2023年7月14日在深交所上市。招股書(shū)顯示，公司計(jì)劃募資7.50億元，但最終募資凈額約為13億元，超募了約5.4億元。
麥加芯彩主營(yíng)產(chǎn)品為涂料，可用于風(fēng)電葉片和塔筒的涂裝，2023年11月7日，公司在上交所主板上市，發(fā)行價(jià)格58.08元/股，在上市首日一度達(dá)到93.00元/股；計(jì)劃募資8.73億元，最終募資約15.68億元，募資凈額比原計(jì)劃多5.61億元。
惠柏新材主營(yíng)產(chǎn)品為風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂，2023年10月31日在深交所上市，計(jì)劃募集資金3.42億元，最終募集資金總額為5.3億元，超募近2億元，而在上市首日，其股價(jià)漲幅高達(dá)198.51%。
相對(duì)而言，洛軸集團(tuán)無(wú)論是在風(fēng)電行業(yè)的地位還是體量，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出上述公司，因此行業(yè)普遍看好洛軸集團(tuán)的IPO，如果其能如期上市，這對(duì)低迷的風(fēng)電行業(yè)也能起到極大的提振作用。
不過(guò)，在當(dāng)前資本市場(chǎng)，尤其在“國(guó)九條”等政策的影響下，不僅許多已經(jīng)上市企業(yè)被摘牌退市，IPO也逐步收緊，許多擬上市企業(yè)不得不終止了IPO計(jì)劃。不久前的6月28日，海電運(yùn)維正式宣布撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，終止了在上交所主板上市的計(jì)劃。
海電運(yùn)維是專(zhuān)業(yè)從事海上風(fēng)電全生命周期綜合服務(wù)的國(guó)有控股企業(yè)，福船投資為大股東，主營(yíng)業(yè)務(wù)為海上風(fēng)電建設(shè)與運(yùn)維服務(wù)、陸上風(fēng)電運(yùn)維服務(wù)等。2023年6月，海電運(yùn)維上市申請(qǐng)獲受理，7月被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查。時(shí)隔一年后，海電運(yùn)維自動(dòng)終止了上市計(jì)劃。
華夏能源網(wǎng)注意到，截止目前，洛軸集團(tuán)還沒(méi)有公布募資計(jì)劃，但從行業(yè)角度來(lái)看，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，集團(tuán)登陸二級(jí)市場(chǎng)的意義在于，可以加速風(fēng)電主軸軸承的進(jìn)口替代。
當(dāng)前，在國(guó)內(nèi)風(fēng)電主軸市場(chǎng)，洛軸集團(tuán)的出貨量雖然為國(guó)內(nèi)品牌第一，但仍落后于FAG和SKF，排在第三位。尤其在高端風(fēng)電主軸市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)品牌與海外品牌的差距更大。風(fēng)電主軸，也成為實(shí)現(xiàn)風(fēng)電機(jī)組100%國(guó)產(chǎn)化的最后一塊硬骨頭。
值得一提的是，在國(guó)內(nèi)風(fēng)電主軸市場(chǎng)，合作共贏正成為行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)，從當(dāng)前洛軸集團(tuán)的股東構(gòu)成中也可見(jiàn)一斑。通過(guò)合作，各個(gè)企業(yè)不僅可以信息共享，加快產(chǎn)品迭代，而且還能降低成本，在風(fēng)電平價(jià)時(shí)代提升競(jìng)爭(zhēng)力。