界面新聞?dòng)浾?| 孫藝真

今年以來(lái)，監(jiān)管部門持續(xù)重拳出擊，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，嚴(yán)懲券商投行違規(guī)行為。

據(jù)界面新聞?dòng)浾卟煌耆y(tǒng)計(jì)，截止7月5日，今年年內(nèi)監(jiān)管部門對(duì)券商出具的投行業(yè)務(wù)罰單總數(shù)已達(dá)77張，涉及32家券商。

年內(nèi)券商投行業(yè)務(wù)罰單多達(dá)77張

整體來(lái)看，今年年內(nèi)，海通證券因投行業(yè)務(wù)違規(guī)“領(lǐng)罰”最多，罰單高達(dá)10張；中信建投9張，華西證券、中信證券6張，國(guó)信證券4張，東吳證券、招商證券分別3張。

共有11家券商因投行業(yè)務(wù)違規(guī)收到2張罰單。分別是民生證券、平安證券、華泰聯(lián)合證券、中泰證券、 國(guó)海證券、光大證券、浙商證券、國(guó)泰君安、國(guó)投證券、萬(wàn)和證券及中德證券。

此外，還有14家券商收到1張罰單，分別是東方證券、東莞證券、中原證券、華英證券、誠(chéng)通證券、東海證券、第一創(chuàng)業(yè)承銷保薦、廣發(fā)證券、中航證券，申萬(wàn)宏源、中天國(guó)富，西南證券、中金公司、東興證券。

從處罰原因來(lái)看，“保薦職責(zé)履行不到位”、“盡職調(diào)查不規(guī)范”、“未持續(xù)履行盡職調(diào)查職責(zé)”等違規(guī)情況在罰單中被主要提及。

此外，保薦的項(xiàng)目“業(yè)績(jī)變臉”也是中介機(jī)構(gòu)受罰的原因，“上市當(dāng)年即虧損”在罰單中多有提及，如1月12日證監(jiān)會(huì)對(duì)中信證券、中德證券、萬(wàn)和證券開(kāi)出的罰單中提到，上述3家券商保薦的可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目在證券發(fā)行上市當(dāng)年即虧損、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上。

值得關(guān)注的是，今年上半年，監(jiān)管對(duì)券商投行業(yè)務(wù)違規(guī)的處罰呈現(xiàn)“一案多罰”特征。

如“金通靈”財(cái)務(wù)造假案中，5月14日，江蘇證監(jiān)局披露了7張罰單，直指曾參與發(fā)行金通靈股票、債券等項(xiàng)目的光大證券、華西證券、東吳證券、國(guó)海證券；同日，深交所頁(yè)對(duì)涉及金通靈財(cái)務(wù)造假案的保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、債券承銷機(jī)構(gòu)等5家中介機(jī)構(gòu)作出紀(jì)律處分。

此外，“一查就撤” 現(xiàn)象也被監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。例如，今年1月，因在沃得農(nóng)機(jī)IPO項(xiàng)目保薦過(guò)程中未勤勉盡責(zé)，海通證券及2名保薦代表人被證監(jiān)會(huì)警示，早在2023年10月25日，沃得農(nóng)機(jī)已撤回IPO申請(qǐng)。

3月15日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布并實(shí)施修訂后的《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》（簡(jiǎn)稱《現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》）。修訂后的《現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》強(qiáng)調(diào)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”，規(guī)定在檢查過(guò)程中對(duì)撤回上市申請(qǐng)的企業(yè)“一查到底”，撤回上市申請(qǐng)不影響檢查工作實(shí)施，也不影響依法依規(guī)對(duì)檢查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行處理，并增加了不提前告知直接開(kāi)展檢查的機(jī)制。

嚴(yán)監(jiān)管對(duì)券商投行業(yè)務(wù)帶來(lái)哪些影響？

“2024年以來(lái)，監(jiān)管對(duì)券商合規(guī)要求愈加嚴(yán)格，現(xiàn)場(chǎng)檢查比例大幅提升。”某大型投行人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑?/span>示。上述人士認(rèn)為，總體來(lái)講，監(jiān)管部門對(duì)投行業(yè)務(wù)執(zhí)法趨嚴(yán)有利于業(yè)內(nèi)長(zhǎng)期良性發(fā)展，想成為“優(yōu)質(zhì)”主辦券商，需要自主、自覺(jué)提高內(nèi)部控制質(zhì)量，提升行業(yè)影響力。

某券商投行業(yè)務(wù)部門相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受界面新聞?dòng)浾卟稍L時(shí)指出，投行業(yè)務(wù)嚴(yán)監(jiān)管帶來(lái)的變化及影響主要有四方面。

“一是公司的內(nèi)部質(zhì)控、內(nèi)核部門對(duì)于保薦項(xiàng)目的核查要求較以往更嚴(yán)格；二是簽字保代在項(xiàng)目把關(guān)上也會(huì)更謹(jǐn)慎，申報(bào)即擔(dān)責(zé)，過(guò)去主要看項(xiàng)目收益，現(xiàn)在則要平衡項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與收益 ；三是對(duì)于投行基層員工來(lái)說(shuō)，核查工作量大幅提升。比如行業(yè)內(nèi)不成文的規(guī)定要求，項(xiàng)目組走訪發(fā)行人的客戶供應(yīng)商比例需要達(dá)到80%，如果因?yàn)榘l(fā)行人的部分客戶不配合走訪而只能達(dá)到30%、40%的比例，那么項(xiàng)目是很可能被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為收入成本真實(shí)性無(wú)法充分論證；四是對(duì)公司層面的影響，比如嚴(yán)重違規(guī)行為會(huì)被處以暫停保薦業(yè)務(wù)資格的處罰?！鄙鲜鋈耸恐赋?。

7月5日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國(guó)證監(jiān)會(huì)等六部門《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任。

上述文件提到，推廣以上市公司和債券發(fā)行人質(zhì)量為導(dǎo)向的中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)機(jī)制。督促保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)執(zhí)業(yè)質(zhì)量控制。強(qiáng)化對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督檢查，中介機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)涉及證券發(fā)行人、上市公司財(cái)務(wù)造假的，及時(shí)向財(cái)政、證券監(jiān)管部門通報(bào)。中介機(jī)構(gòu)在發(fā)現(xiàn)造假行為時(shí)主動(dòng)報(bào)告的，依法從輕或減輕處罰。健全中介機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員信用記錄，督促有關(guān)機(jī)構(gòu)及人員勤勉盡責(zé)。對(duì)存在重大違法違規(guī)行為的中介機(jī)構(gòu)依法暫?；蚪箯氖伦C券服務(wù)業(yè)務(wù)，嚴(yán)格執(zhí)行吊銷執(zhí)業(yè)許可、從業(yè)人員禁入等制度。

“監(jiān)管明確‘申報(bào)即擔(dān)責(zé)’，從日常工作來(lái)看，內(nèi)部對(duì)申報(bào)材料的審核也會(huì)更嚴(yán)?！绷碛腥A東某券商合規(guī)部門從業(yè)人士對(duì)界面新聞表示：“部分大型頭部券商合規(guī)部門甚至配備70至80名員工?！?/span>

他表示，對(duì)于投行業(yè)務(wù)而言，合規(guī)要求主要包括三道防線，項(xiàng)圍組、業(yè)務(wù)部門為內(nèi)部控制的第一通防線，質(zhì)量控制為第二道防線，內(nèi)核、合風(fēng)險(xiǎn)管理等部門為第三道防線?！?/span>各個(gè)券商由于內(nèi)部組織架構(gòu)不同，有時(shí)各個(gè)業(yè)務(wù)條線下也配備有部門內(nèi)部的合規(guī)人員?！?/span>

上述提到的《現(xiàn)場(chǎng)檢查規(guī)定》，就提出了要加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，《意見(jiàn)》進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)確保監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、 有棱有角?，F(xiàn)場(chǎng)檢查新規(guī)強(qiáng)調(diào)“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”、 即使撤回也“一查到底”。

安永大中華區(qū)審計(jì)服務(wù)市場(chǎng)聯(lián)席主管合伙人湯哲輝表示，這些震懾性的手段，要求企業(yè)不能帶有僥幸心理去闖關(guān)，“帶病申報(bào)”。有效緩解審核壓力，減少企業(yè)排隊(duì)時(shí)間，也是讓真實(shí)的優(yōu)秀企業(yè)獲得更好的資源。

他表示，監(jiān)管部門對(duì)資本市場(chǎng)違法犯罪行為“零容忍”，強(qiáng)調(diào)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，對(duì)中介機(jī)構(gòu)的要求更高，強(qiáng)調(diào)責(zé)任歸位、責(zé)任壓實(shí)。未來(lái)監(jiān)管部門會(huì)設(shè)立中介機(jī)構(gòu)“黑名單”制度，中介機(jī)構(gòu)需提升合規(guī)水平、勤勉盡責(zé)，將專業(yè)能力作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，切實(shí)做好“看門人”的角色。