記者 杜萌

獲批之前萬眾關(guān)注，成立之后卻默默無聞，這正是首批5只MOM產(chǎn)品的現(xiàn)狀。

日前，建信建信智匯優(yōu)選MOM發(fā)布公告，稱基金經(jīng)理姜華因為工作原因離任，離任后他仍擔(dān)任其他公募產(chǎn)品的管理工作。

自2021年1月26日成立之初，姜華便和梁珉一同管理建信智匯優(yōu)選MOM。2023年2月14日，梁珉離任，姜華獨自管理該產(chǎn)品至今年的1月11日，單獨管理產(chǎn)品期間回報率為-16.94%。今年1月12日，該基金增聘姚波遠(yuǎn)為第二基金經(jīng)理，此次姜華離任后，姚波遠(yuǎn)將獨自管理該產(chǎn)品。截至7月1日，該基金成立至今回報率為-28.3%。

2020年12月31日，首批5只公募MOM獲得批文。隨后，招商、鵬華、建信、華夏、創(chuàng)金合信等5家公募先后成立了MOM產(chǎn)品。MOM（Manager of Managers），即管理人中管理人基金，被稱為FOF基金的變種，MOM產(chǎn)品也是對FOF產(chǎn)品的有益補充和擴展。

除了公募MOM之外，目前市面上的同類產(chǎn)品主要是以私募和券商集合理財形式運作，產(chǎn)品規(guī)模偏小。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日，市面上共有78只采用MOM方式運作的私募、信托、券商理財產(chǎn)品，受制于合格投資者的相關(guān)規(guī)定，上述產(chǎn)品并未披露最新的業(yè)績和規(guī)模。

作為MOM最重要的特色，就是聘請了投資顧問和公募管理人一起管理。公開資料顯示，5只MOM的投資顧問分別在2-4家。除了認(rèn)/申購費、管理費、托管費外，MOM產(chǎn)品還需要支付基金運作綜合費率。最新的基金資料概要顯示，5只MOM的運作綜合費率在1.37%-1.79%之間，建信智匯優(yōu)選最高為1.37%，華夏博銳最高達(dá)到了1.79%。

成立以來業(yè)績一直浮虧，投資顧問在MOM基金的運作中發(fā)揮了什么樣的作用？在建信智匯優(yōu)選MOM今年的一季報中提到，兩家顧問——景順長城基金和廣發(fā)基金均對市場行情和未來趨勢進(jìn)行了研判。基金經(jīng)理表示，要充分發(fā)揮 MOM 產(chǎn)品多元化、分散化的特點與優(yōu)勢，與投資顧問深度合作，通過宏觀掌控戰(zhàn)略配置、中觀調(diào)節(jié)戰(zhàn)術(shù)策略、微觀關(guān)注底層資產(chǎn)的精細(xì)化管理模式，發(fā)掘投資線索，以勤勉審慎的態(tài)度管理好投資組合。

而根據(jù)與投資顧問簽署的投顧協(xié)議的約定，基金管理人對投資顧問及投資經(jīng)理每年度進(jìn)行業(yè)績考核，對連續(xù)兩次考核均不達(dá)資產(chǎn)單元業(yè)績比較基準(zhǔn)的，基金管理人需重新評估投資經(jīng)理的適合性，根據(jù)需要要求投資顧問變更投資經(jīng)理。

“主要是基金成立的時間不太好，正好是2021年時的市場高位。在具體操作中，投資顧問會對股債資產(chǎn)比例、不同風(fēng)格的資產(chǎn)配置進(jìn)行建議，而具體的擇時和擇股則交給基金經(jīng)理來操作?！蹦彻既耸扛嬖V界面新聞記者，相比傳統(tǒng)基金，MOM產(chǎn)品通過投資顧問的建議，從資產(chǎn)配置的角度降低了單一資產(chǎn)和單一風(fēng)格方面的風(fēng)險集中度，一定程度上能起到平滑波動、降低風(fēng)險的效果，從而提升客戶投資體驗。

“MOM還屬于新生事物，產(chǎn)品本身是有優(yōu)勢的。主要是這幾年的市場行情都比較極端，也會出現(xiàn)投資顧問和基金經(jīng)理意見不一致的情況，所以從持倉來看MOM對各個風(fēng)格的資產(chǎn)配置較為平衡，也錯過了一些板塊大幅上漲的行業(yè)紅利?！币晃籑OM基金經(jīng)理告訴記者。