界面新聞記者 | 王玉 毛盾
界面新聞編輯 | 崔宇
隨著全球化和資本市場的不斷深化，中國企業(yè)在A股、港股、美股等市場的上市活動日益頻繁，上市公司數量與市值規(guī)模持續(xù)擴大。與此同時，在區(qū)域經濟優(yōu)勢互補協調發(fā)展的戰(zhàn)略指引下，各地區(qū)產業(yè)結構、產業(yè)創(chuàng)新和產業(yè)轉型各具特色，上市公司有著明顯的區(qū)域特征。上市公司作為經濟的領航者和風向標，其區(qū)域分布、行業(yè)分布以及業(yè)績和市場表現，不僅反映了各地區(qū)經濟發(fā)展的活力和潛力，也體現了各地區(qū)的產業(yè)結構、資源分配和政策導向。
界面智庫推出的“上市公司區(qū)域圖鑒”系列報告，旨在通過研究不同區(qū)域（包括31個省行政區(qū)及下屬地級市）在不同時間維度的上市公司數量、市值、行業(yè)構成和財務指標等多維數據，幫助政策制定者、投資者和研究者透過上市公司來了解和評估各地區(qū)的經濟發(fā)展水平、優(yōu)勢產業(yè)布局以及產業(yè)集聚和關聯程度等。
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在該系列報告的第二十三篇報告中，界面智庫對上市公司的總資產、總收入、歸屬于母公司股東的凈利潤、上市公司虧損家數以及研發(fā)費用等財務指標進行了分城市和分行業(yè)的梳理，本篇將在上述財務維度的基礎上加入同比指標，以探尋哪些城市的行業(yè)發(fā)展勢頭較快，又有哪些行業(yè)在放緩。同比指標均根據以2023年末滿足篩選條件的上市公司為基準的可比口徑數據計算。
在總資產同比增速中，西安的商業(yè)和專業(yè)服務、南京的半導體與半導體生產設備總資產同比增速最為顯著，分別高達312.2%、245.7%。此外，哈爾濱的家庭與個人用品、武漢的商業(yè)和專業(yè)服務、合肥的食品與主要用品零售II的同比增速也有不俗表現。與此同時，盡管房地產II總資產在多城市出現下滑，但廈門、合肥、蘇州、珠海和武漢這五個城市依然保持了正增長。
總收入方面，寧波消費者服務II的同比增速令人瞠目，高達580.8%，其主要是受文旅經濟火熱的帶動。此外，常州的公用事業(yè)II、濟南的半導體與半導體生產設備等各自城市中的特色行業(yè)，總收入同比增速也超過100%，顯示出強勁的發(fā)展勢頭。從總收入占比變動看，濰坊、合肥和濟南在資本貨物方面有明顯提升，而材料II行業(yè)的收入占比在多個城市有所下降。
凈利潤方面，消費者服務II在前30城市中展現了顯著的增長勢頭，以258.0%的同比增長率拔得行業(yè)頭籌，特別是蘇州和廈門這兩城的消費者服務II同比增速高達2453.1%和1312.3%。與此同時，福州的資本貨物行業(yè)凈利潤卻遭遇巨大下滑，這一點在上市公司虧損家數的維度中也進一步得到驗證，福州的資本貨物虧損家數同比上漲300.0%，凈利潤端表現良好的消費者服務II虧損家數則為同比下滑25.9%。
從研發(fā)費用同比變化來看，一些城市的行業(yè)展現出異常高增長，這主要由基數過小導致，如重慶的運輸、合肥的食品零售等。除去基數影響，深圳的汽車與汽車零部件研發(fā)投入增速較為顯著，達109.4%，絕對數值增長超過千億元，在研發(fā)費用占比變動角度看，深圳的汽車與汽車零部件的研發(fā)占比增幅也仍為顯著，較上年提升了7.1個百分點。此外，多個城市也明顯增加了對汽車與汽車零部件的研發(fā)投入，如重慶和寧波，增長幅度分別為4.1個百分點和2.8個百分點。
一、西安的商業(yè)和專業(yè)服務總資產同比增速最快
考慮到銀行業(yè)占據了多數城市的大部分資產份額，遠超其他行業(yè)，為使數據更加聚焦，故在行業(yè)總資產同比以及占比變動的討論中，也暫將銀行業(yè)剔除。同時，北京和上海的情況已經在省份維度進行展示，本篇也不再贅述。
除了北京和上海之外，位列總資產前五的深圳、杭州和福州這三城在同比增速方面各自有著顯著的亮點行業(yè)，同時一些行業(yè)也面臨下滑。如深圳的汽車與汽車零部件（37.8%）、杭州的食品、飲料與煙草（22.7%）、福州的商業(yè)和專業(yè)服務（22.0%）等行業(yè)增長較為突出。另一方面，這些城市除面臨著房地產行業(yè)的普遍下滑外，在其他一些行業(yè)也有著不同程度的下降，如杭州的能源II（-9.4%）、福州的媒體II（-27.1%）。
在總資產同比增速方面，表現更為亮眼的還有西安的商業(yè)和專業(yè)服務（312.2%）、南京的半導體與半導體生產設備（245.7%）、哈爾濱的家庭與個人用品（94.6%）、武漢的商業(yè)和專業(yè)服務（79.2%）、合肥的食品與主要用品零售II（79.0%），起主導性影響的上市公司為節(jié)能環(huán)境、晶升股份、敷爾佳、天源環(huán)保、華人健康。盡管在多數城市中，房地產II的總資產出現了下滑，但值得注意的是，廈門、合肥、蘇州、珠海和武漢這五個城市依然保持了正增長，它們的同比增速分別為15.0%、11.8%、10.4%、10.3%和2.6%，這主要得益于建發(fā)物業(yè)、合肥城建、蘇新服務、華發(fā)股份和卓爾智聯等上市公司的穩(wěn)健表現。
在審視各城市行業(yè)總資產同比增速時，我們也發(fā)現了一些城市的行業(yè)出現了較大下滑，如哈爾濱的商業(yè)和專業(yè)服務（-82.4%）、烏魯木齊的耐用消費品與服裝（-48.3%）、大連的制藥、生物科技與生命科學（-45.4%）、哈爾濱的技術硬件與設備（-41.6%）。
從行業(yè)總資產占各城市總資產比重的變動看，資本貨物仍為多數城市所青睞，總資產前30城中除福州、蘇州、長沙、武漢、東莞這五城占比略有下降外，其他城市的資本貨物總資產占比均有所上升或保持穩(wěn)定。此外，佛山的耐用消費品與服裝、重慶的汽車與汽車零部件等行業(yè)的占比增長也較為明顯，較上年同期分別上升4.4個百分點、3.7個百分點。與這些增長趨勢形成鮮明對比的是，房地產II的占比下降尤為突出，前30城中僅珠海的房地產II占比上升了1.8個百分點，其余各城市的占比或下降或維持不變。除此之外，還有一些行業(yè)的占比也出現了下滑，如沈陽的公用事業(yè)II和西安的能源II，較上年同期分別下降3.0個百分點、2.7個百分點。
二、寧波消費者服務II總收入同比飆升580.8%
之前對省份維度的分析中，我們發(fā)現消費者服務II的總收入同比增速表現出色，特別是廣西在這一領域中脫穎而出。然而，當我們把視角轉向城市維度時，卻看到了不一樣的情況，浙江寧波在該行業(yè)最為搶眼，高達580.8%的同比增速引人注目，代表上市公司為飛揚集團，其主營業(yè)務為旅游服務，再度印證了近年文旅經濟的火熱。此外，天津在消費者服務II領域的同比增速也表現不俗，達到了135.8%。
與此同時，還有一些城市的行業(yè)總收入同比增速也超過了100%，包括常州的公用事業(yè)II（266.8%）、濟南的半導體與半導體生產設備（201.7%）、西安的商業(yè)和專業(yè)服務（178.2%）、煙臺的軟件與服務（140.4%）、青島的多元金融（125.5%）、廈門的商業(yè)和專業(yè)服務（113.8%）、合肥的房地產II（104.1%）、南京的家庭與個人用品（103.5%），合肥房地產II總收入的高增主要得益于合肥城建的強勢表現，這與總資產端的情況相吻合。
另外，有四個城市的特定行業(yè)總收入同比出現了顯著的下滑，降幅均超過50%。其中，天津的醫(yī)療保健設備與服務行業(yè)下滑幅度最大，為-86.7%，其余分別是紹興的能源II（-67.9%）、廈門的多元金融（-56.9%）、濰坊的運輸（-55.7%）。
在總收入占比變動方面，資本貨物的調整顯得尤為突出，特別是濰坊、合肥和濟南三地的資本貨物占比有顯著的提升，較上年同期分別上升7.6個百分點、5.0個百分點、4.8個百分點；同時，天津的房地產II、蘇州的材料II、常州的半導體與半導體生產設備的總收入占比變動也較為顯著，分別上升8.3個百分點、5.5個百分點、4.9個百分點。
另一方面，多數城市的材料II收入占比有著不同程度的下降，如烏魯木齊、濟南、濰坊，分別下降5.2個百分點、4.5個百分點、4.1個百分點。此外，盡管天津運輸業(yè)的總收入占比下降幅度較大，達14.5個百分點，但從絕對數值來看，天津運輸業(yè)總收入在全國城市中仍然保持著第四的較高排名。
三、蘇州和廈門消費者服務II的凈利潤增長最強勁
在歸屬于母公司股東凈利潤的同比變化方面，消費者服務II在前30城中的增長勢頭尤為強勁，以258.0%的同比增長率在所有行業(yè)中拔得頭籌。其中，蘇州和廈門這兩座城市的增長速度尤為吸睛，它們的消費者服務II凈利潤同比增速分別高達2453.1%和1312.3%，其背后的主要代表公司是同程旅行和學大教育。然而，與這種普遍增長趨勢形成鮮明對比的是無錫，無錫在消費者服務II行業(yè)的凈利潤出現了顯著的同比下滑，達到了-1516.2%，這一差異主要歸因于在線教育技術公司王道科技的凈利潤出現負增長，進而對無錫該行業(yè)的整體表現產生了負向拖累。除了消費者服務II外，杭州的公用事業(yè)II（2325.4%）、濟南的零售業(yè)（1593.9%）、蘇州的零售業(yè)（1149.0%）的凈利潤同比增速也有不俗表現。
與上述不同的是，福州的資本貨物行業(yè)凈利潤遭遇了顯著的同比下滑，同比為-22425.6%，這一數字令人瞠目結舌。深入查閱該行業(yè)的7家上市公司后，我們發(fā)現其中6家的凈利潤均出現了不同程度的下滑，特別是航天發(fā)展和三木集團這兩家公司的凈利潤下滑尤為嚴重，凈利潤同比分別為-5724%和-2246%。與此同時，盡管情況不如福州的資本貨物領域那么嚴峻，但其他城市的一些行業(yè)凈利潤也出現了一定下滑，如重慶的媒體II凈利潤同比為-2312.4%。
凈利潤占比變化中上升幅度超過10個百分點的分別是重慶的房地產II（77.8個百分點）、珠海的耐用消費品與服裝（26.5個百分點）、南京的零售業(yè)（16.9個百分點）、濟南的公用事業(yè)II（15.1個百分點）、大連的材料II（14.3個百分點）、煙臺的食品、飲料與煙草（10.6個百分點），其中重慶的房地產II相關情況已在省份維度進行介紹，而珠海的耐用消費品與服裝占比提升依然是其龍頭企業(yè)格力電器的推動。
前30城中凈利潤占比下降幅度較為明顯的是蕪湖的商業(yè)和專業(yè)服務，占比較同期下降29.0個百分點，主要是其行業(yè)內的兩家上市公司海螺創(chuàng)業(yè)和海螺環(huán)保凈利潤較上一年大幅下滑導致。此外，天津的運輸、珠海的半導體與半導體生產設備，重慶的銀行以及制藥、生物科技與生命科學等行業(yè)的凈利潤占比也有不同程度的向下調整，分別較前期下滑28.8個百分點、28.0個百分點、26.0個百分點和20.9個百分點。
值得注意的是，此前山東省的濟寧市因其能源II凈利潤表現出色躋身凈利潤前30城，但從占比情況看，其在濟寧市能源II的份額卻較2022年出現8.0個百分點的下滑，這或是源于2022年的發(fā)展勢頭過于迅猛。據濟寧市工業(yè)和信息化局信息顯示，2022年7月山東省人民政府、濟寧市人民政府與寧德時代簽署戰(zhàn)略合作協議和投資合作協議。根據協議，雙方將聚焦綠色能源與綠色制造有機融合發(fā)展，大力發(fā)展新能源產業(yè)，積極招引培育上下游配套產業(yè)。隨著這些產業(yè)的不斷升級和完善，濟寧市的能源產業(yè)未來有望實現穩(wěn)健的增長。
四、杭州半導體與半導體生產設備虧損家數同比增速最高
前30城上市公司總體虧損家數較上年同期增長3.9%，半導體與半導體生產設備虧損家數同比增加84.6%，是增幅最大的行業(yè)，其中杭州虧損家數同比增長400.0%，而上海、常州、佛山和合肥等城市在該行業(yè)的虧損企業(yè)數量也呈現出較為顯著的上升態(tài)勢。同樣的情況還出現在材料II，除杭州、蘇州、成都、重慶、常州這五個城市虧損家數有下降外，其余城市在該行業(yè)虧損家數或大幅增長或維持不變。與此同時，福州的資本貨物虧損家數同比上漲300.0%也格外顯眼，這與其在凈利潤端的表現一致。虧損家數減少的行業(yè)中，家庭與個人用品行業(yè)以同比下降83.3%位列所有行業(yè)之首，在凈利潤端表現良好的消費者服務II虧損家數同比下滑25.9%。
五、深圳的汽車與汽車零部件研發(fā)費用增長顯著
從研發(fā)費用同比變化情況看，重慶的運輸、合肥的食品與主要用品零售II、重慶的媒體II、濟南的醫(yī)療保健設備與服務、公用事業(yè)II、廈門的運輸、西安的公用事業(yè)II等行業(yè)表現十分異常，同比增幅均在百倍以上，這主要是由于基數過小導致，2022年的研發(fā)費用幾乎約等于0。而除去基數影響外，保定的材料II、濟南的運輸、西安的商業(yè)和專業(yè)服務、深圳的汽車與汽車零部件研發(fā)投入同比增速仍超過百倍，分別同比增長248.4%、175.2%、112.9%、109.4%，結合研發(fā)投入的絕對數值來看，深圳表現最為突出，深圳的汽車與汽車零部件研發(fā)費用較上一年增長超千億元，代表企業(yè)為比亞迪，進一步探究可以發(fā)現不僅深圳在該行業(yè)表現亮眼，在前30城中整個汽車與汽車零部件的研發(fā)也領先于其他行業(yè)，同比增速達29.8%。
研發(fā)費用下降幅度最大的行業(yè)不出意外落在房地產II，前30城中房地產II研發(fā)費用同比下降27.8%，僅蘇州（24.6%）、紹興（18.4%）、杭州（12.1%）、南京（6.5%）、嘉興（3.0%）、福州（1.3%）這六城還有正增長。與此同時，媒體II的研發(fā)費用雖不及房地產下降幅度大，但與其他行業(yè)相比也較為顯著，同比下降7.9%，僅成都（24.5%）、濟南（16.0%）、南京（12.1%）、無錫（12.1%）、合肥（8.3%）、廣州（3.7%）這六城在該行業(yè)的研發(fā)投入仍保持正增長。
在研發(fā)費用占比變動角度看，除了資本貨物持續(xù)受到關注且其投入比例有所上升外，多個城市還明顯增加了對汽車與汽車零部件的研發(fā)投入。具體來說，前30個城市中該行業(yè)的研發(fā)投入占比相較于上一年增長了1.6個百分點，其中深圳的增幅尤為顯著，其汽車與汽車零部件的研發(fā)占比提升了7.1個百分點，緊隨其后的是重慶和寧波，它們的增長幅度分別為4.1個百分點和2.8個百分點。
除了汽車行業(yè)，還有一些行業(yè)的研發(fā)占比也實現了顯著增長。如佛山的耐用消費品與服裝、西安和紹興的半導體與半導體生產設備以及廣州的資本貨物行業(yè)的研發(fā)占比上升幅度均超過了5個百分點，分別為8.2個百分點、7.6個百分點、6.7個百分點和5.3個百分點。
與上述增長趨勢形成鮮明對比的是，濟南、西安和佛山的資本貨物研發(fā)占比卻出現了較為明顯的下降，降幅分別為9.4個百分點、5.1個百分點和4.9個百分點。同時，多個城市材料II的研發(fā)占比也呈現下降趨勢，如廈門、西安和佛山的降幅分別為4.2個百分點、4.1個百分點和3.5個百分點。
