文 | 獨(dú)角金融 謝美浴
編輯 | 付影
近日，鑫安汽車保險股份有限公司（以下簡稱“鑫安汽車保險”）法定代表人由李沖天變更為徐錦輝，工商資料顯示，徐錦輝于2023年9月已接替李沖天出任鑫安保險董事長。
法定代表人變更之外，今年5月，鑫安汽車保險任命吳賑宇為副總經(jīng)理主持工作。值得注意的是，2021年5月以來，鑫安汽車保險副總經(jīng)理已經(jīng)更換3人，但總經(jīng)理一職空缺了3年之久。
香頌資本董事沈萌認(rèn)為，鑫安汽車保險作為國有企業(yè)，高管變動或空缺對企業(yè)經(jīng)營的影響主要體現(xiàn)在業(yè)績表現(xiàn)上，人員缺位導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展被抑制。
2023年，鑫安汽車保險結(jié)束了長達(dá)9年的盈利周期，交出一張?zhí)潛p1.46億元的“成績單”。
依托中國第一汽車集團(tuán)有限公司（以下簡稱“一汽集團(tuán)”）而生的鑫安汽車保險，擁有強(qiáng)大的股東背景，但如今也面臨著諸多挑戰(zhàn)。
1、高管變陣，總經(jīng)理職位空缺3年
工商信息顯示，李沖天于2021年4月出任鑫安汽車保險法定代表人，2021年6月至2023年9月?lián)卧摴径麻L。近日，李沖天卸任法定代表人，由鑫安汽車保險現(xiàn)任董事長徐錦輝接手。
鑫安汽車保險官網(wǎng)顯示，徐錦輝歷任一汽-大眾金融管理部部長、一汽汽車金融有限公司（以下簡稱“一汽汽車金融”）總經(jīng)理、一汽資本控股有限公司（以下簡稱“一汽資本”）總經(jīng)理、黨委副書記等職務(wù)。
法定代表人生變之外，鑫安汽車保險于5月8日正式任命吳賑宇為副總經(jīng)理主持工作。 這也是鑫安汽車保險總經(jīng)理職位空缺三年以來，主持工作的第三位副總經(jīng)理。2021年5月，鑫安汽車保險免去張影總經(jīng)理職務(wù)后，同年6月指定副總經(jīng)理王抒智主持工作；2022年10月，王抒智因受上級單位工作安排調(diào)整，暫時無法有效履職；鑫安汽車保險任命楊春風(fēng)為臨時負(fù)責(zé)人。
公開信息顯示，吳賑宇與此前兩位主持工作的副總經(jīng)理均擁有“一汽”背景。履歷顯示，吳賑宇曾先后于一汽財務(wù)有限公司、一汽資本、一汽汽車金融、信達(dá)一汽商業(yè)保理任職。
值得一提的是，此次回歸鑫安汽車保險，對于吳賑宇來說是“二進(jìn)宮”。此前，吳賑宇就已經(jīng)擔(dān)任過鑫安汽車保險辦公室負(fù)責(zé)人、董事會秘書兼辦公室負(fù)責(zé)人、戰(zhàn)略管理部部門經(jīng)理等職務(wù)，2016年一季度離職。
中國企業(yè)資本聯(lián)盟理事長柏文喜表示：“總經(jīng)理是保險公司管理層中最重要的角色，長期空缺會影響公司治理和日常管理經(jīng)營，可能導(dǎo)致決策效率降低，因?yàn)榕R時負(fù)責(zé)人可能缺乏足夠的授權(quán)和長期規(guī)劃能力；同時，公司戰(zhàn)略方向可能不夠明確，影響長期競爭力。
此外，保險公司總經(jīng)理長期空缺也不符合監(jiān)管有關(guān)規(guī)定?！?吳賑宇的到來是否會結(jié)束鑫安汽車保險總經(jīng)理空缺的局面尚未可知；不過，該險企總精算師的空位已經(jīng)補(bǔ)齊。2023年10月鑫安q ic保險原總精算師兼財務(wù)負(fù)責(zé)人朱偉離任，在過去幾年中，朱偉是高管團(tuán)隊(duì)中唯一非“一汽”體系出身的成員，其目前已出任比亞迪財險總精算師、財務(wù)負(fù)責(zé)人。目前，于飛已接替朱偉擔(dān)任鑫安汽車保險總精算師，其曾服務(wù)于人保財險、陽光財險、現(xiàn)代財險、久隆財險等險企。
目前該險企共有5位高管，除吳賑宇、于飛外，還包括總經(jīng)理助理曹靜偉、合規(guī)責(zé)任人兼董秘王洪軍、審計責(zé)任人王紅葉。此三人均擁有一汽背景，其中總經(jīng)理助理曹靜偉為近期新增的高管人員。
履歷顯示，曹靜偉歷任一汽財務(wù)有限公司信貸部客戶經(jīng)理，吉林億安保險經(jīng)紀(jì)股份有限公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部客戶經(jīng)理、業(yè)務(wù)主管，鑫安汽車保險再保險部臨分分出崗/分入管理崗、延保部承保管理崗、延保事業(yè)部承保管理室室主任（主持工作）等職務(wù)。 2023年四季度償付能力報告中提到，受原董事長退休等人員變動影響，公司戰(zhàn)略風(fēng)險領(lǐng)域得分低于70分。
圖源：鑫安保險
償付能力報告高管變更的同時，這家險企業(yè)績9年以來首次發(fā)生虧損。
2、結(jié)束9年“連盈”周期，綜合成本率124.87%
鑫安汽車保險目前在吉林、山東、青島、四川、天津、江蘇設(shè)立 6 家省級分公司，截至 2023 年 12月31日，公司總資產(chǎn)25.78億元。
自2012年成立以來，鑫安汽車保險在2012年及2013年分別小幅虧損200萬元，隨后開啟了連續(xù)九年的盈利時期。但2022年，其凈利潤就從2021年的1.28億元降為0.35億元，到2023年，該險企保險業(yè)務(wù)收入為9.51億元，虧損1.46億元。
圖源：鑫安保險2023年年報
除了鑫安汽車保險和近日備受關(guān)注的比亞迪財險之外，國內(nèi)市場還有廣汽設(shè)立的眾誠汽車保險股份有限公司（以下簡稱“眾誠保險”）、滴滴投資入股的現(xiàn)代財產(chǎn)保險（中國）有限公司（以下簡稱“現(xiàn)代財險”）、吉利投資入股的合眾財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“合眾財險”）3家車企系保險公司。
從2023年年報來看，鑫安汽車保險虧損1.46億元，這一數(shù)據(jù)在車企系保險公司中位列虧損榜首。2023年眾誠保險虧損4128.3萬元、現(xiàn)代財險虧損1.07億元、合眾財險虧損6213.9萬元。
居高的綜合成本率是包括鑫安汽車保險在內(nèi)的車企系保險公司虧損的原因之一。車險綜合成本率是保險公司用來核算經(jīng)營成本的核心數(shù)據(jù)，當(dāng)綜合成本率為100%時，即代表保費(fèi)收入與費(fèi)用支出相等，如高于100%，則表示費(fèi)用支出高于保費(fèi)收入，承保出現(xiàn)虧損。
據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報》報道，截至今年2月底，車險行業(yè)綜合成本率為為99.3%。而2023年，鑫安汽車保險綜合成本率為從2022年的86.66%增至124.87%，其中，綜合費(fèi)用率為31.87%，綜合賠付率達(dá)到93%。 此外，鑫安汽車保險在投資端的壓力也不小，2022年及2023年鑫安保險綜合投資收益率分別為-4.18%、0.47%；投資收益率分別為-3.92%、0.03%。 與此同時，鑫安汽車保險近三年平均投資收益率僅為0.01%，近三年平均綜合投資收益率為0.07%。2022年，其投資收益為0.26億元，較2021年下降126.9%；2023年投資收益進(jìn)一步降為0.23億元。
根據(jù)2022年年報數(shù)據(jù)，鑫安汽車保險年初交易性金融資產(chǎn)以及其他權(quán)益工具投資合計5.31億元，到了年末增加至7.9億元，占資產(chǎn)比重由18.1%提升到24.3%。進(jìn)入2023年，這一數(shù)據(jù)增加至9.3億元。 然而加碼權(quán)益投資的結(jié)果不如人意，鑫安汽車保險2022年處置交易性金融資產(chǎn)取得的投資收益虧損2737萬元；2022年及2023年公允價值變動虧損8662萬元、2251萬元。
圖源：鑫安保險
2023年年報此外，鑫安汽車保險在年報中表示，2023年公司增持股票、資產(chǎn)管理產(chǎn)品等資產(chǎn)，市場風(fēng)險最低資本隨投資規(guī)模和投資結(jié)構(gòu)的變動呈現(xiàn)波動趨勢。截至4季度末，市場風(fēng)險最低資本為2.18億元，同比增加6589萬元。業(yè)績下滑之外，鑫安汽車保險也面臨著日益加劇的市場競爭。不過，在車險業(yè)務(wù)賺錢不易的局面下，該公司仍在加大布局，并依托一汽集團(tuán)朝新能源方向拓展。 3
謀劃新能源轉(zhuǎn)型，競逐車險“紅海市場”2023年，鑫安汽車保險的第一大險種仍為車險，該業(yè)務(wù)保費(fèi)已突破5億元，2022年為4.76億元。但縱觀鑫安汽車保險車險業(yè)務(wù)的業(yè)績，僅2018年和2022年實(shí)現(xiàn)承保盈利。
貨運(yùn)保險則是鑫安汽車保險的第二大險種，2023年保費(fèi)收入2.38億元，同比增長30.8%，但卻承保虧損1340.17萬元。
根據(jù)償付能力報告，2022年重大賠付事項(xiàng)中，鑫安汽車保險僅有一筆一汽物流有限公司的60.7萬元的貨運(yùn)險大額賠付，而2023年增至6筆，自留賠付金額合計1219.7萬元。
圖源：鑫安保險2023年年報
值得一提的是，2023年，鑫安汽車保險在售互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品22款，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3.55萬元。保費(fèi)收入前五的產(chǎn)品分別為職業(yè)人士意外傷害保險、家庭財產(chǎn)綜合保險（A方案）、鑫安守護(hù)無憂險、鑫愛一生防癌險、百萬家財保障。然而，今年3月，鑫安汽車保險公告暫停部分互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)，包括22款產(chǎn)品。
實(shí)際上，車險業(yè)務(wù)盈利不易不止是鑫安汽車保險一家面臨的問題。2023年車險數(shù)據(jù)顯示，64家財險公司經(jīng)營車險，合計保費(fèi)8779億元，正增長5.6%，總體承保利潤減半，且只有16家承保盈利。
盡管如此，隨著新能源汽車的普及和相關(guān)政策的落地，紅利藍(lán)海在前，對財險公司而言這仍然一塊誘人的“業(yè)務(wù)蛋糕”。
據(jù)了解，2023年財險市場保費(fèi)規(guī)模增長了1007億元，新能源車險為財險行業(yè)貢獻(xiàn)了近40%的市場增量，更是為車險行業(yè)貢獻(xiàn)了84%的市場增量，成為拉動財險行業(yè)及車險業(yè)務(wù)增長的重要引擎。
而鑫安汽車保險2022年就將新能源汽車保險項(xiàng)目定位為當(dāng)前及未來深度融合集團(tuán)產(chǎn)業(yè)、錘鍛自身能力、提升自身價值、建立嶄新功績的頭號工程。
“一汽集團(tuán)金融”微信公眾號內(nèi)容也顯示，伴隨集團(tuán)公司發(fā)布“ALL IN”新能源戰(zhàn)略，提出“全面、全方位、全體系向新能源汽車奮進(jìn)轉(zhuǎn)型”，鑫安汽車保險持續(xù)推進(jìn)新能源保險相關(guān)業(yè)務(wù)拓展。
沈萌表示，鑫安汽車保險開展新能源車險業(yè)務(wù)也是配合一汽集團(tuán)的要求，但新能源車出險率高，對收益會造成不良影響。
從股權(quán)狀況來看，鑫安汽車保險目前合計9位股東。其中5家國有股，均為“一汽系”公司，僅該部分股權(quán)比例就高達(dá)90%。
圖源：鑫安保險償付能力報告
柏文喜表示，鑫安汽車保險可以利用一汽集團(tuán)的汽車銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，進(jìn)行車險產(chǎn)品的銷售和推廣，而不足之處可能包括市場競爭日益激烈，以及車險產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，需要在產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)上下更多功夫。
鑫安汽車保險其余4家合計持股10%，其中吉林省華陽集團(tuán)有限公司（以下簡稱“華陽集團(tuán)”）、遼寧惠華新業(yè)貿(mào)易集團(tuán)有限公司（以下簡稱“惠華集團(tuán)“）兩家股東分別于2021年4月、2023年12月將各自持有的鑫安保險3.25%、2.25%的股權(quán)質(zhì)押。
華陽集團(tuán)及惠華集團(tuán)均是由于下屬子公司向一汽汽車金融申請授信，從而將持有的鑫安汽車保險全部股權(quán)質(zhì)押給一汽汽車金融，作為風(fēng)險緩釋措施之一。融入資金的用途為庫存融資，用于日常采購車輛，還款來源主要為售車還款。
鑫安汽車保險公告顯示，兩家公司與一汽汽車金融合作多年，品牌價值較高，經(jīng)營、銷售穩(wěn)定，盈利狀況較好。
另一面，與頭部保險公司相比，中小財險要從新能源車險破局并不容易。根據(jù)2023年車險保費(fèi)榜，鑫安汽車保險在63家財險公司中排名第47位，處于中下游水平。
據(jù)“北京保險服務(wù)中心”報道，2023年，行業(yè)“老三家”新能源車險市場規(guī)模占比高達(dá)73.4%，較非新能源車險市場規(guī)模占比高5.4個百分點(diǎn)。排名前八的險企新能源車險市場規(guī)模占比達(dá)90%，較非新能源車險市場規(guī)模占比高3.4個百分點(diǎn)。其余57家中小型險企只有不足10%的市場空間。
柏文喜認(rèn)為目前整個新能源汽車保險市場仍面臨一些阻礙，包括技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、風(fēng)險評估難度大、理賠服務(wù)能力有待提升等。
“此外，新能源汽車保險市場尚處于發(fā)展初期，相關(guān)政策和法規(guī)還不夠完善，市場接受度也有待提高。所以鑫安汽車保險在推進(jìn)新能源保險業(yè)務(wù)時，需要克服這些挑戰(zhàn)，加強(qiáng)與新能源汽車企業(yè)的合作，提升專業(yè)服務(wù)能力?！卑匚南脖硎尽?/p>
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