2024年6月12日，港股CXO概念震蕩拉升，藥明生物漲超5%，藥明康德、康龍化成、凱萊英、昭衍新藥、泰格醫(yī)藥等跟漲。

相關(guān)ETF方面，恒生醫(yī)療ETF（513060）盤中直線拉升，上漲1.11%，溢價率1.39%，成交額4.4億元，交投活躍。成分股中漲多跌少，心泰醫(yī)療、藥明合聯(lián)、藥明生物、叮當(dāng)健康漲超10%；藥明康德漲超7%；康龍化成漲6%；泰格醫(yī)藥、金斯瑞生物科技漲超5%；君實生物、心通醫(yī)療漲超4%；康方生物漲超3%。

西南證券表示，持續(xù)看好醫(yī)藥結(jié)構(gòu)性機會，重點把握2024年“三大”方向。醫(yī)藥行業(yè)持倉仍處于低配狀態(tài)，估值處于歷史底部區(qū)間，2024年，在海外宏觀降息預(yù)期下，疊加政策、估值、基本面三個維度，我們判斷，醫(yī)藥板塊仍有結(jié)構(gòu)性機會。

方向之一是創(chuàng)新+出海仍是我們延續(xù)看好的思路。2023年多個創(chuàng)新藥在美國獲批上市，比如呋喹替尼、艾貝格司亭α注射液F627、特瑞普利單抗PD-1等，澤布替尼等在美國快速商業(yè)化銷售充分驗證了海外市場廣闊。器械出海包括冠脈支架、CGM等產(chǎn)品有望在海外獲批或報產(chǎn)，同時建議關(guān)注低值耗材、IVD、內(nèi)鏡耗材、手術(shù)機器人、影像設(shè)備、NASH檢測設(shè)備、測序儀等海外需求。

方向之二——醫(yī)療反腐后，關(guān)注院內(nèi)醫(yī)療剛性需求，比如血制品、骨科、麻醉藥、胰島素、IVD、主動脈及外周介入、電生理等領(lǐng)域。消費醫(yī)療屬性品種，上游包括CXO、生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈等板塊中長期值得跟蹤。

方向之三——關(guān)注“低估值+業(yè)績反轉(zhuǎn)”個股。尋找PEG小于1和中特估方向，業(yè)績兌現(xiàn)或反轉(zhuǎn)，價值有望重估。此外，我們判斷，減肥藥和AI醫(yī)療仍有主題投資性機會。