界面新聞記者 |王玉 毛盾

界面新聞編輯 |崔宇

隨著全球化和資本市場的不斷深化，中國企業(yè)在A股、港股、美股等市場的上市活動日益頻繁，上市公司數(shù)量與市值規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。與此同時，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢互補(bǔ)協(xié)調(diào)發(fā)展的戰(zhàn)略指引下，各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型各具特色，上市公司有著明顯的區(qū)域特征。上市公司作為經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)航者和風(fēng)向標(biāo)，其區(qū)域分布、行業(yè)分布以及業(yè)績和市場表現(xiàn)，不僅反映了各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活力和潛力，也體現(xiàn)了各地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源分配和政策導(dǎo)向。

界面智庫推出的“上市公司區(qū)域圖鑒”系列報告，旨在通過研究不同區(qū)域（包括31個省行政區(qū)及下屬地級市）在不同時間維度的上市公司數(shù)量、市值、行業(yè)構(gòu)成和財務(wù)指標(biāo)等多維數(shù)據(jù)，幫助政策制定者、投資者和研究者透過上市公司來了解和評估各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)布局以及產(chǎn)業(yè)集聚和關(guān)聯(lián)程度等。

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在該系列報告的第十六篇報告中，界面智庫對上市公司的總資產(chǎn)、總收入、歸屬于母公司股東的凈利潤、上市公司虧損家數(shù)以及研發(fā)費(fèi)用等財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了分地區(qū)和分行業(yè)的梳理，本篇將在上述財務(wù)維度的基礎(chǔ)上加入同比指標(biāo)，以探尋哪些行業(yè)發(fā)展勢頭較快，又有哪些行業(yè)在放緩。同比指標(biāo)均根據(jù)以2023年末滿足篩選條件的上市公司為基準(zhǔn)的可比口徑數(shù)據(jù)計算。

對各省市行業(yè)總資產(chǎn)同比增速的分析發(fā)現(xiàn)，陜西的商業(yè)和專業(yè)服務(wù)總資產(chǎn)同比增速在全國十分突出。而從行業(yè)總資產(chǎn)占比變動來看，資本貨物仍然是多數(shù)省市的重點(diǎn)發(fā)展方向，特別是福建和北京等地，資本貨物的總資產(chǎn)占比上升最快。與此同時，房地產(chǎn)行業(yè)普遍面臨同比降幅較大的挑戰(zhàn)，顯示出該行業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的疲軟態(tài)勢，除此之外，上海和浙江還在電信服務(wù)II和能源II領(lǐng)域出現(xiàn)了顯著的走弱趨勢。

在凈利潤同比變化中，遼寧公用事業(yè)II增長幅度最大，消費(fèi)者服務(wù)II領(lǐng)域在多省市凈利潤同比增幅顯著。凈利潤占比上升顯著的行業(yè)集中在制藥、房地產(chǎn)等，而海南運(yùn)輸業(yè)和黑龍江部分行業(yè)凈利潤占比大幅下降。

從研發(fā)端看，重點(diǎn)省市在汽車與汽車零部件行業(yè)研發(fā)投入顯著，資本貨物亦受青睞。房地產(chǎn)和媒體II行業(yè)研發(fā)支出普遍下降。寧夏等地的材料II和資本貨物研發(fā)占比調(diào)整明顯，甘肅和山西在特定行業(yè)研發(fā)占比也有較大變動。

一、陜西的商業(yè)和專業(yè)服務(wù)總資產(chǎn)同比增速最快，海南運(yùn)輸業(yè)總資產(chǎn)占比降幅最大

界面智庫此前在行業(yè)總資產(chǎn)維度分析時發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)占據(jù)了多數(shù)省市的大部分資產(chǎn)份額，遠(yuǎn)超其他行業(yè)，為使數(shù)據(jù)更加聚焦，故在行業(yè)總資產(chǎn)同比以及占比變動的討論中，也暫將銀行業(yè)剔除。

北京、廣東、上海、浙江、江蘇為總資產(chǎn)前五的省市，前三省市同比增速較為顯著的行業(yè)分別為北京的食品與主要用品零售II（111.4%）、廣東的汽車與汽車零部件（17.5%）、上海的零售業(yè)（17.3%），浙江和江蘇均在半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備行業(yè)增速較快，同比分別為19.8%和23.9%。在這五省市中同比降幅較大的集中在房地產(chǎn)行業(yè)，上海和浙江除房地產(chǎn)外，還在電信服務(wù)II和能源II領(lǐng)域有顯著走弱，對應(yīng)的同比增速分別為-31.8%和-7.5%。

除上述重點(diǎn)省市外，陜西的商業(yè)和專業(yè)服務(wù)、甘肅的軟件與服務(wù)、海南的半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備、黑龍江的家庭與個人用品等行業(yè)總資產(chǎn)的同比增速在全國范圍內(nèi)也較為亮眼，分別為144.7%、134.6%、108.8%、94.6%，起主導(dǎo)性影響的上市公司為節(jié)能環(huán)境、中交設(shè)計、鈞達(dá)股份、敷爾佳。相較之下，黑龍江的商業(yè)和專業(yè)服務(wù)、山東的房地產(chǎn)II、新疆的耐用消費(fèi)品與服裝等行業(yè)在明顯下降，同比增速分別為-82.4%、-81.7%、-48.3%。

從行業(yè)總資產(chǎn)占各省市總資產(chǎn)比重的變動看，資本貨物仍為多數(shù)省市所青睞，除海南、寧夏、湖北、內(nèi)蒙古、青海、云南這6省市占比略有下降外，其余省市資本貨物的總資產(chǎn)占比均出現(xiàn)上升，其中福建和北京的資本貨物占比上升最快，較去年同期分別為上升39.1個百分點(diǎn)和28.1個百分點(diǎn)，而海南的運(yùn)輸業(yè)占比下降37.1個百分點(diǎn)，下降幅度在全國所有行業(yè)里排第一，與此形成鮮明對比的是，天津的運(yùn)輸業(yè)占比上升10.4個百分點(diǎn)，未來天津運(yùn)輸業(yè)的發(fā)展勢頭不容小覷。

二、消費(fèi)者服務(wù)II是唯一一個總收入同比增速在所有省市均為正的行業(yè)

廣西的消費(fèi)者服務(wù)II、吉林的商業(yè)和專業(yè)服務(wù)、北京的食品與主要用品零售II、吉林的消費(fèi)者服務(wù)II、新疆的消費(fèi)者服務(wù)II的總收入同比增速均超過200%，分別對應(yīng)為277.9%、260.5%、259.7%、222.9%、202.0%，還有三個省市的總收入同比增速雖不及上述行業(yè)，但也超過了100%，分別是海南的運(yùn)輸業(yè)（137.7%）、天津的消費(fèi)者服務(wù)II（135.8%）、安徽的房地產(chǎn)II（104.1%）。

可以發(fā)現(xiàn)，上述總收入同比增速較高的行業(yè)多出現(xiàn)在消費(fèi)者服務(wù)II這個領(lǐng)域，在24個wind二級行業(yè)中消費(fèi)者服務(wù)II是唯一一個總收入同比增速在所有省市全部為正的行業(yè)。消費(fèi)者服務(wù)II中主要涵蓋餐館、酒店、度假村與豪華游輪、休閑設(shè)施、教育服務(wù)、特殊消費(fèi)者服務(wù)等行業(yè)，這或與近年“文旅熱”的興起密不可分。

此外，房產(chǎn)行業(yè)在總收入同比維度的表現(xiàn)依舊慘淡，其中遼寧的房地產(chǎn)總收入同比下降93.7%最為顯眼，其次江西、山西、山東的同比降幅也均超過50%。除房地產(chǎn)行業(yè)外，同比降幅較大的還有天津的醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)（-86.7%）以及貴州的媒體II（-50.3%）。

在占比變動方面，不同于總資產(chǎn)端，海南的運(yùn)輸業(yè)總收入占比較同期上升11.7個百分點(diǎn)，而天津的運(yùn)輸業(yè)占比則下降14.5個百分點(diǎn)，但從總收入的絕對數(shù)值看，天津（2681億元）仍高出海南（653億元）一個量級。

除福建、河南、湖北、江蘇、寧夏、山西、陜西、天津、浙江這9個省市外，材料II在其他省市的收入占比較同期均有所下降，其中海南的降幅為12.1個百分點(diǎn)最為顯著。

三、遼寧的公用事業(yè)II實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，房地產(chǎn)對重慶凈利潤的拖累有所收斂

在歸屬于母公司股東的凈利潤同比變化方面，遼寧的公用事業(yè)II以同比增長6051.3%的絕對優(yōu)勢力壓所有行業(yè)，遼寧該領(lǐng)域內(nèi)多家上市公司在2023年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，帶動行業(yè)整體高增。除了遼寧外，浙江公用事業(yè)II同比增長3939.3%也屬于較高水平，主要是浙能電力的貢獻(xiàn)最為突出，其2022年凈利潤表現(xiàn)為虧損18.2億元，而2023年實(shí)現(xiàn)盈利翻轉(zhuǎn)，達(dá)到65.2億元。此外，在消費(fèi)者服務(wù)II領(lǐng)域有多省市也出現(xiàn)了凈利潤的同比高增，如新疆（1235.2%）、上海（994.35）、江蘇（994.0%）。

凈利潤同比降幅較大的出現(xiàn)在貴州的兩個行業(yè)，一個是媒體II同比下降12504.6%，另一個是零售業(yè)同比下降7064.5%，兩個行業(yè)均僅有一家上市公司且較2022年都出現(xiàn)了由盈轉(zhuǎn)虧的情況。

在凈利潤占比變化中上升幅度超過50個百分點(diǎn)的分別是黑龍江的制藥、生物科技與生命科學(xué)（84.9個百分點(diǎn)）、重慶的房地產(chǎn)II（77.8個百分點(diǎn)）、廣西的材料II（75.7個百分點(diǎn)）、黑龍江的商業(yè)和專業(yè)服務(wù)（74.9個百分點(diǎn)）、江西的食品、飲料與煙草（54.7個百分點(diǎn)），其中需要注意的是重慶的房地產(chǎn)占比在2023年為-40.6%，相較2022年有所收窄，類似的情況還有廣西的材料II，同樣也屬于負(fù)向拉動有所收斂。

全國范圍內(nèi)凈利潤占比下降幅度較為明顯的是海南的運(yùn)輸業(yè)，凈利潤占比較同期下降89.4個百分點(diǎn)，而天津的運(yùn)輸業(yè)占比雖也下降28.8個百分點(diǎn)，但程度遠(yuǎn)低于海南。此外，黑龍江的資本貨物以及能源II降幅也較大，分別下降77.8個百分點(diǎn)和77.7個百分點(diǎn)。

四、材料II的虧損企業(yè)增量高居榜首，消費(fèi)者服務(wù)II在扭虧方面表現(xiàn)出色

2023年，上市公司總體虧損家數(shù)較上年同期增長6.9%，其中半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備虧損家數(shù)同比增加89.3%，是增幅最大的行業(yè)，不過從虧損家數(shù)的絕對數(shù)值上看，材料II領(lǐng)域虧損上市公司較2022年多增57家為所有行業(yè)之最。此外，北京的能源II、江西的技術(shù)硬件與設(shè)備、河北的資本貨物虧損家數(shù)同比增長了4倍，出現(xiàn)這種高增主要是受基數(shù)較低的影響，據(jù)界面智庫查詢，以上三個行業(yè)在2022年的虧損家數(shù)均為1家。而虧損家數(shù)有所放緩代表上市公司扭虧為盈，比如在消費(fèi)者服務(wù)II領(lǐng)域體現(xiàn)的最為明顯，同比為-32.9%，共有23家上市公司逆襲成功。

五、重點(diǎn)省市在汽車與汽車零部件行業(yè)研發(fā)投入增幅較大

從研發(fā)費(fèi)用同比變化情況看，山東的食品與主要用品零售II、甘肅的醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)、重慶的運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)表現(xiàn)十分異常，前兩者同比增幅均在百倍以上，后者也在數(shù)十倍以上，具體查閱發(fā)現(xiàn)以上行業(yè)均是由于基數(shù)過小導(dǎo)致的，2022年的研發(fā)費(fèi)用幾乎約等于0。除去這些異常指標(biāo)后，界面智庫發(fā)現(xiàn)重點(diǎn)省市在汽車與汽車零部件行業(yè)投入研發(fā)的幅度較大，北京、廣東、浙江、上海、江蘇這五省市在該行業(yè)的研發(fā)費(fèi)用分別同比增長36.8%、70.8%、16.9%、8.1%、14.9%。此外，資本貨物依然是受多省市青睞的行業(yè)，僅內(nèi)蒙古、遼寧、寧夏、山東、上海這五省市有所下調(diào)，其余各省市均加大了對資本貨物的研發(fā)投入。

而研發(fā)費(fèi)用下降較多的行業(yè)則不出意外地集中在房地產(chǎn)行業(yè)，31個省市中僅河北、山東、云南、福建這四省仍有支出，其余各省市在房地產(chǎn)行業(yè)或不再支出或大幅調(diào)降研發(fā)投入。除房地產(chǎn)外，多省市還下調(diào)了媒體II的研發(fā)投入，其中甘肅、福建、海南、山西這四省的降幅均超過50%，而對于重慶媒體II同比257.1%的異常高增可歸結(jié)為基數(shù)較低的影響。

在研發(fā)費(fèi)用占比變動角度看，寧夏的占比調(diào)整最為顯著，寧夏將材料II的占比提升了16.6個百分點(diǎn)，同時資本貨物的占比下降了13.4個百分點(diǎn)，其余省市也較為密集的調(diào)整材料II以及資本貨物的研發(fā)占比。除了上述兩個行業(yè)外，甘肅和山西在四個行業(yè)的研發(fā)調(diào)整幅度也相對較大，其中甘肅的軟件與服務(wù)占比上升12.1個百分點(diǎn)，山西的能源II占比上升7.9個百分點(diǎn)，與此同時，甘肅的半導(dǎo)體與半導(dǎo)體生產(chǎn)設(shè)備占比下降5.5個百分點(diǎn)，山西的公用事業(yè)II占比下降9.7個百分點(diǎn)。