界面新聞記者 | 王勇
受金價、銅價推動，紫金礦業(yè)(601899.SH)股價和市值再創(chuàng)歷史新高。
截至3月15日收盤，紫金礦業(yè)股價上漲至15.96元/股，漲幅為3.7%，續(xù)創(chuàng)上市以來新高，盤中最高股價達到16.12元，目前總市值達4202億元。
當(dāng)日WIND黃金指數(shù)下，除紫金礦業(yè)外，赤峰黃金(600988.SH)、湖南黃金(002155.SZ)、銀泰黃金(000975.SZ)等多股也均為上漲。
近日，滬金期貨仍在走高。截至3月15日收盤，滬金上漲0.11%至508.16元/克，較月初上漲約5%；截至3月14日收盤，COMEX黃金即紐約金報收2166.5美元/盎司，下跌0.66%，較月初則上漲約3.6%。
除金價因素外，紫金礦業(yè)的股價還受到銅價上漲的支撐。
截至3月15日收盤，滬銅期貨上漲2.02%至7.313萬元/噸，較月初上漲約6.1%。截至3月14日收盤，倫敦金屬交易所(LME）銅價報收8912美元/噸，下跌0.17%，較月初上漲4.6%。
國信期貨分析指出，內(nèi)外盤銅價大幅上漲至高位，主要是受到聯(lián)合減產(chǎn)預(yù)期的影響。近日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會召集中國大型煉廠會議，討論當(dāng)前原料緊張和加工費急速下跌問題，預(yù)計可能有涉及聯(lián)合減產(chǎn)或協(xié)商產(chǎn)能的對外消息。
據(jù)上海有色網(wǎng)(SMM)調(diào)研，二季度煉廠進入集中檢修，以應(yīng)對極端低的加工費。
國信期貨指出，2024年以來中國進口銅精礦現(xiàn)貨加工費下跌80%以上，從2023年四季度接近90美元/噸的高于年度長單水平，至3月初跌至20美元/噸以下的歷史低值水平。
該機構(gòu)報告顯示，考慮現(xiàn)金成本后，中國銅冶煉廠的加工費盈虧平衡點一般位于60美元/噸以上，目前銅精礦現(xiàn)貨加工費大幅低于盈虧平衡點，原料緊張供給及生產(chǎn)虧損加大，將倒逼國內(nèi)銅冶煉廠加大檢修被動減產(chǎn)。
目前，尚未有會議后的具體減產(chǎn)措施傳出，但該消息推動了銅價的上漲。
紫金礦業(yè)在全球范圍內(nèi)擁有一批世界級高品質(zhì)礦產(chǎn)資源，包括銅、金、鋅等。它是中國最大黃金生產(chǎn)企業(yè)，也是國內(nèi)首家年產(chǎn)百萬噸礦產(chǎn)銅企業(yè)。
2022年報顯示，紫金礦業(yè)保有探明和控制及推斷的資源量為：銅7371.86萬噸、金3117.39噸、鋅(鉛)1118.33萬噸、銀14611.80噸、鋰資源量(碳酸鋰當(dāng)量)1215.21萬噸。
國信證券數(shù)據(jù)顯示，以2022年底的數(shù)據(jù)看，紫金礦業(yè)資源儲量中的銅、金、鋅均位居全球主要同行第八位，當(dāng)量碳酸鋰位列第9位，分別相當(dāng)于國內(nèi)總儲量的92%、40%、11%、43%。
根據(jù)紫金礦業(yè)此前發(fā)布的產(chǎn)量預(yù)告，其2023年礦產(chǎn)銅產(chǎn)量達到101萬噸，首破百萬大關(guān)，挺進全球前五；金產(chǎn)量達67噸、礦產(chǎn)鋅達46.7萬噸、礦產(chǎn)銀達412噸，分別增長20%、3%、4%。
2023年是紫金礦業(yè)碳酸鋰投產(chǎn)首年，年產(chǎn)量達到2903噸，基本實現(xiàn)年度目標(biāo)。根據(jù)其在2023年初發(fā)布的三年(2023-2025年)規(guī)劃，去年碳酸鋰年產(chǎn)量指標(biāo)為0.3萬噸，2025年產(chǎn)量指標(biāo)為12萬噸。
紫金礦業(yè)曾執(zhí)行低成本逆周期并購策略，近十年完成多個重磅礦業(yè)項目并購，累計并購?fù)顿Y超600億元。國信證券報告顯示，通過這些新項目，紫金礦業(yè)獲得權(quán)益資源儲量銅約6800萬噸、金約2000噸、鋅(鉛)約350萬噸、碳酸鋰約1200萬噸、銀約6500噸。
以銅礦為例，2013年是紫金礦業(yè)全面實施國際化戰(zhàn)略的元年，當(dāng)年其礦產(chǎn)銅產(chǎn)量僅約為12萬噸，此后十年，銅價有兩輪比較明顯的下行周期，分別是2011-2015年和2018-2020年。
當(dāng)時市場對礦業(yè)行業(yè)信心不足，紫金礦業(yè)則實施了精準(zhǔn)的逆周期并購，相繼用較低代價并購了剛果(金)卡莫阿銅礦、西藏巨龍銅礦、塞爾維亞博爾銅礦、塞爾維亞佩吉銅金礦等一批世界級銅礦項目。
尤其在2021年，剛果(金)卡莫阿銅礦、塞爾維亞佩吉銅金礦、西藏巨龍銅礦三個世界級銅礦項目相繼建成投產(chǎn)，使得紫金礦業(yè)成為近年全球增長最快的大型銅礦公司。
對標(biāo)海外礦企，紫金礦業(yè)保持著較好的盈利能力。國信證券以美國南方銅業(yè)和自由港作為對比，這兩者更早進行海外布局，并坐擁全球最優(yōu)質(zhì)的資源，比如自由港旗下?lián)碛腥蜃畲蟮你~金礦之一印尼Grasberg，該銅礦是全球成本最低的銅礦之一，2023年銅礦直接成本僅200美元/噸。
上述機構(gòu)指出，2023年，南方銅業(yè)歸母凈利潤24.25億美元(約合174.51億元人民幣)，同比下降8.1%，自由港歸母凈利潤18.48億美元(約合132.99億元人民幣)，同比下降46.7%。紫金礦業(yè)預(yù)計2023年歸母凈利潤約211億元，同比增加5.3%，利潤規(guī)模已超過南方銅業(yè)和自由港。