近期，白酒企業(yè)頻繁調(diào)價(jià)。數(shù)據(jù)顯示，自茅臺(tái)于2023年11月宣布提價(jià)以后，多家白酒企業(yè)密集宣布調(diào)價(jià)。五糧液于2024年2月宣布調(diào)價(jià)，此外，近期劍南春、今世緣、青花汾酒、郎酒等相繼調(diào)價(jià)。
價(jià)格上調(diào)或?qū)⑦M(jìn)一步對(duì)白酒企業(yè)銷售額的提升構(gòu)成利好。有機(jī)構(gòu)表示，短期看，白酒企業(yè)通過提價(jià)策略，旨在達(dá)到維護(hù)產(chǎn)品價(jià)盤、收回渠道利潤、爭(zhēng)奪經(jīng)銷資源、刺激庫存去化等多重目的，并且提價(jià)大多落地于春節(jié)旺季之后，有利于借助淡季鞏固提價(jià)效果。長期看，價(jià)盤升級(jí)是名優(yōu)酒企驅(qū)動(dòng)長期增長的共同戰(zhàn)略，調(diào)價(jià)有助于維護(hù)單品價(jià)格站位、強(qiáng)化品牌勢(shì)能，為長期向上發(fā)展做好鋪墊。
值得注意的是，白酒是食品ETF（515710）第一大權(quán)重行業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年2月底，白酒股在細(xì)分食品指數(shù)中持倉占比超過60%。
從食飲板塊基本面來看，最近一段時(shí)間，板塊向好的信號(hào)愈發(fā)增多，包括春節(jié)期間板塊消費(fèi)超預(yù)期，近日國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)超預(yù)期等等。此外，2月份以來市場(chǎng)情緒回暖也為板塊走勢(shì)帶來了積極影響。
光大證券表示，2月以來，隨著政策積極發(fā)力，疊加經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，2024年春季行情已逐步清晰。而由于今年“春節(jié)錯(cuò)月”原因，2月春節(jié)年貨、出行需求帶動(dòng)消費(fèi)價(jià)格走升，2月CPI、PPI數(shù)據(jù)有望呈現(xiàn)同比上行，因此判斷春季行情有望至少延續(xù)到3月末。
板塊基本面向好疊加春季行情帶來了食飲板塊在二級(jí)市場(chǎng)上的亮眼表現(xiàn)。2月份，反映板塊整體走勢(shì)的食品ETF（515710）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格累計(jì)漲幅達(dá)到10.31%，超過同期上證指數(shù)（8.13%）、滬深300指數(shù)（9.35%）。
圖片來源：雪球
從估值層面來看，板塊當(dāng)前估值水平仍具較強(qiáng)吸引力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日收盤，細(xì)分食品指數(shù)市盈率為25.22倍，低于近10年80%以上的時(shí)間區(qū)間，中長期配置性價(jià)比突出，當(dāng)前或?yàn)椴季至己脮r(shí)機(jī)。
圖片來源：Wind
或受到板塊基本面向好趨勢(shì)進(jìn)一步明朗以及板塊估值具備較強(qiáng)吸引力的影響，近期外資接連流入食飲板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日，近1個(gè)月北向資金凈買入食飲板塊金額達(dá)到110.23億元，在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中位居第二。
圖片來源：Wind
展望后市，浙商證券表示，就白酒板塊而言，白酒板塊攻守兼?zhèn)洌诋?dāng)前多重政策催化的背景下，看好反彈以及春節(jié)動(dòng)銷催化下的白酒板塊配置良機(jī)。就大眾品板塊而言，2024年大眾品板塊或仍將保持漸進(jìn)式回暖，當(dāng)前板塊估值具備性價(jià)比。
一鍵配置吃喝板塊核心資產(chǎn)，相關(guān)產(chǎn)品食品ETF（515710）。根據(jù)中證指數(shù)公司統(tǒng)計(jì)，食品ETF（515710）跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，超6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調(diào)味、啤酒等細(xì)分板塊龍頭股，前十權(quán)重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業(yè)、青島啤酒等。
數(shù)據(jù)來源：中證直屬公司
文中圖片及數(shù)據(jù)來源于滬深交易所、華寶基金、Wind、雪球等，截至2024年3月1日。風(fēng)險(xiǎn)提示：食品ETF（515710）被動(dòng)跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.4.11，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3-中風(fēng)險(xiǎn)，適合適當(dāng)性評(píng)級(jí)C3以上投資者。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資需謹(jǐn)慎。