界面新聞記者 | 陳升龍
2月底以來，黃金價格持續(xù)走高，3月7日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格一度漲至2164.78美元/盎司，刷新歷史紀(jì)錄；COMEX黃金期貨最高沖至2172.2美元/盎司，也創(chuàng)歷史新高。
美聯(lián)儲降息前景、國際地緣政治沖突不斷、全球央行購金意愿維持高位、中國和印度消費(fèi)者對黃金的季節(jié)性需求都在助推市場情緒。不少分析師認(rèn)為，后續(xù)金價有望保持高位，下半年或沖高至2300美元/盎司。
“金價上漲因素包括通貨膨脹、央行（購金）需求上升、發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的去美元化、經(jīng)濟(jì)形勢和地緣政治，以及投資者對美聯(lián)儲下半年降息的預(yù)期。黃金大熱，說明投資者認(rèn)為市場或政府本身在結(jié)構(gòu)層面存在某種不穩(wěn)定性。”Aptus Capital Advisors市場和股票經(jīng)理大衛(wèi)·瓦格納對《華爾街日報(bào)》表示。
美國東部時間3月7日至8日，美國聯(lián)邦儲備委員會主席杰羅姆· 鮑威爾分別出席了國會兩院的聽證會，向立法者們介紹美國的經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策路徑。這是鮑威爾在3月19日美聯(lián)儲議息會議之前的最后一次露面，備受市場關(guān)注。他在講話中重申聯(lián)儲將于今年晚些時候開始降息，但依舊未透露具體時間。
芝加哥商品交易所的“美聯(lián)儲觀察工具”最新數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲有76.2%的可能會在6月政策會議上宣布降息。通常情況下，金價會隨著利率的下降而上漲，美聯(lián)儲降息會成為下半年金價持續(xù)上漲的催化劑。
從國際形勢看，當(dāng)前地緣政治沖突頻發(fā)。3月7日，瑞典正式加入北大西洋公約組織（“北約”），俄羅斯將加強(qiáng)其西部防御；巴以臨時?；鹑詿o跡象；胡塞武裝周三在一艘紅海商船上發(fā)動導(dǎo)彈襲擊，首次造成海員死亡。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，凸顯黃金避險(xiǎn)價值。
支撐金價的另一個因素是來自各國央行的購金需求。根據(jù)世界黃金協(xié)會發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報(bào)告》，2023年全球央行繼續(xù)大舉購入黃金，全年凈購買量為1037噸，只比2022年歷史紀(jì)錄少了45噸。中國人民銀行周四公布的數(shù)據(jù)顯示，2月，央行黃金儲備環(huán)比增加39萬盎司，連續(xù)16個月增加，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來央行連續(xù)增持黃金最長時間紀(jì)錄，其間累計(jì)增持規(guī)模達(dá)994萬盎司，約合282噸。
市場還嗅到了一年前美國銀行業(yè)危機(jī)的味道。上周四，紐約社區(qū)銀行承認(rèn)與貸款審查相關(guān)的內(nèi)控存在重大缺陷，去年第四季度巨幅虧損28億美元，致使股價連續(xù)兩日跌超20%，創(chuàng)下上世紀(jì)90年代以來新低。這引發(fā)了市場對于美國金融尾部風(fēng)險(xiǎn)暴露的擔(dān)憂。
投資者和分析師普遍認(rèn)為，未來黃金價格具有長期上行的基礎(chǔ)。投資咨詢網(wǎng)站Money.com分析師Pete Grieve、外匯經(jīng)紀(jì)商OctaFX市場分析師Kar Yong Ang預(yù)計(jì)，下半年每盎司黃金可能達(dá)到2300美元。如果央行購買黃金的趨勢持續(xù)下去，明年將達(dá)到2500美元。
但并不是所有人都看好黃金。例如，Charles Stanley的首席投資官帕特里克·法雷爾表示，金價可能很快就會達(dá)到峰值。“對許多大宗商品來說，這是嚴(yán)峻的一年。亞洲大型經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長疲軟，導(dǎo)致能源、工業(yè)金屬以及銅和鎳等大宗商品的價格下跌?！?/p>
德邦證券發(fā)布研究報(bào)告稱，黃金價格具有長期上行的基礎(chǔ)。但需要注意的是，如果本輪美國成功復(fù)刻了1995-1996年的“降息+軟著陸”，同時在人工智能產(chǎn)業(yè)變革之下尋找到了新的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動力，那么黃金價格或迎來調(diào)整。
Pete Grieve表示，是否將黃金納入投資組合取決于個人投資偏好和財(cái)務(wù)目標(biāo)，財(cái)務(wù)顧問建議不要將超過5-10%的資金投入黃金。如果通脹數(shù)據(jù)很高或就業(yè)數(shù)據(jù)很熱，金價可能會下跌。美國勞工部將于周五晚間發(fā)布2月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。市場預(yù)計(jì)就業(yè)增長速度可能會放緩，但整體勞動力市場仍有較強(qiáng)韌性。