安利股份（300218.SZ）2024年2月24日發(fā)布消息稱，2024年2月23日安利股份接受開源證券等機構(gòu)調(diào)研，董事會秘書、副總經(jīng)理：劉松霞；證券事務(wù)代表：陳麗婷參與接待，并回答了調(diào)研機構(gòu)提出的問題。
調(diào)研機構(gòu)詳情如下：
蔣跨躍/開源證券；陳金偉、劉玉江、姬長春、楊浩/鵬華基金。
調(diào)研主要內(nèi)容：
一、主要問題及回答：
1、公司各品類營收占比？
答：公司功能鞋材和沙發(fā)家居兩項優(yōu)勢品類營收占比合計約80%左右，汽車內(nèi)飾、電子產(chǎn)品、體育裝備和工程裝飾四項新興品類營收合計占比約20%左右。
未來，隨著汽車內(nèi)飾、電子產(chǎn)品等新興品類的拓展，公司“2+4”品類營收占比可能會發(fā)生一定變化。
2、2023年Q1-Q3毛利率提升的原因？哪些品類對毛利率提升有貢獻？
答：得益于公司客戶和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級成效顯現(xiàn)，國內(nèi)外高端運動休閑和沙發(fā)家居、汽車和電子等品牌客戶合作增多，高單價、高毛利產(chǎn)品占比提高，2023年以來，公司產(chǎn)銷量、單價、收入、毛利率均呈現(xiàn)穩(wěn)步提升態(tài)勢，經(jīng)營業(yè)績逐季度好轉(zhuǎn)。
公司產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域廣，下游客戶需求多樣，采取以銷定產(chǎn)、訂單驅(qū)動的經(jīng)營模式，向客戶提供的均為定制化產(chǎn)品，因此不同客戶、不同產(chǎn)品的毛利率不同。
一般來說，公司電子產(chǎn)品、汽車內(nèi)飾品類毛利率較高。優(yōu)勢品類功能鞋材和沙發(fā)家居也有高毛利產(chǎn)品。
3、公司當(dāng)前產(chǎn)能情況？
答：公司產(chǎn)能根據(jù)訂單結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)工藝、產(chǎn)線車速等，有一定彈性。對公司而言，產(chǎn)能不是主要問題，公司更關(guān)注市場和客戶需求變化。
目前，安利工業(yè)園產(chǎn)能利用率總體保持穩(wěn)定，當(dāng)前產(chǎn)能與訂單需求基本匹配。公司根據(jù)客戶和訂單結(jié)構(gòu)變化，積極優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)和布局，積極研究、推進新增產(chǎn)能事宜。
4、汽車內(nèi)飾品類2023年銷售額，當(dāng)前在手訂單及2024年銷售預(yù)期？
答：汽車內(nèi)飾是公司的新興品類之一，是公司未來重要的新動能和增量空間，2023年拓展成效初顯，銷售額較2022年“低基數(shù)、高增長”。
公司目前服務(wù)的汽車品牌逐漸增多，公司產(chǎn)品在比亞迪、豐田、小鵬、賽力斯、長城、極越、極氪等汽車品牌的部分車型上實現(xiàn)應(yīng)用。
基于2023年部分定點項目，在2024年實現(xiàn)量產(chǎn)，以及公司正努力爭取新的定點項目，提高現(xiàn)有客戶的內(nèi)部份額，同時積極推進新的品牌車企認證工作，公司銷售部門有信心在2024年及未來一段時期內(nèi)，實現(xiàn)汽車內(nèi)飾品類較高速度增長，銷售額較快提升。
5、比亞迪是公司汽車內(nèi)飾品類的主要客戶，2023年下半年以來，公司占其內(nèi)部份額提升的原因是什么？
答：從外部來看，近年來，安徽將汽車產(chǎn)業(yè)作為“首位產(chǎn)業(yè)”，頂格推進和壯大汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展；合肥大力發(fā)展新能源汽車，完善新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈條，豐富汽車產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)，打造新能源汽車產(chǎn)業(yè)集群，對公司來說，是“天時、地利、人和”，為公司在新能源汽車領(lǐng)域加快發(fā)展、做大做強，創(chuàng)造了有利條件，帶來了良好機遇。
從材料應(yīng)用來看，過去，聚氨酯合成革和復(fù)合材料在汽車內(nèi)飾領(lǐng)域應(yīng)用較少，隨著新能源汽車快速發(fā)展，聚氨酯合成革和復(fù)合材料與真皮、PVC人造革，以及布類、燙金布（科技布）等紡織品相比，手感、觸感、膚感、質(zhì)感和視覺感優(yōu)良，耐久耐用性、生態(tài)環(huán)保、阻燃、防污等性能更加優(yōu)異，且性價比高，優(yōu)勢明顯，契合了消費者對汽車內(nèi)飾新的需求，市場空間廣闊。
從內(nèi)部來看，公司是全球聚氨酯復(fù)合材料行業(yè)的龍頭企業(yè)，綜合規(guī)模全球第一，行業(yè)地位突出，產(chǎn)品品種豐富、技術(shù)領(lǐng)先、工藝齊全、質(zhì)量優(yōu)良，可靠性高，公司的規(guī)模實力、開發(fā)能力、服務(wù)能力、質(zhì)量穩(wěn)定性、交期等方面，較好地滿足客戶需求，得到客戶的肯定和認可。
6、公司電子產(chǎn)品品類2023年銷售體量？未來增長預(yù)期來自于哪些客戶的拓展？
答：電子產(chǎn)品是公司的新興品類之一，是公司未來重要的新動能和增量空間。公司與蘋果合作穩(wěn)定，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用在妙控鍵盤、平板保護套、頭戴式耳機、無線充電器等產(chǎn)品，2023年銷售穩(wěn)定。
目前公司覆蓋了較多國內(nèi)外消費電子知名品牌客戶部分終端產(chǎn)品及配件，2024年，公司將努力提升在現(xiàn)有客戶中的內(nèi)部份額，積極聯(lián)系和拓展聯(lián)想、谷歌、OPPO、VIVO、榮耀等品牌企業(yè)，努力擴大銷售，提高市場份額，實現(xiàn)更好的效益。
7、公司如何展望未來沙發(fā)家居品類的發(fā)展態(tài)勢？
答：2023年，在房地產(chǎn)行業(yè)低迷的大環(huán)境下，從第二季度開始，公司沙發(fā)家居訂單復(fù)蘇增長，2023年銷售較2022年實現(xiàn)較快增長。
沙發(fā)家居是公司的優(yōu)勢品類之一，公司銷售部門對今年及未來一段時期內(nèi)沙發(fā)家居品類銷售充滿信心，計劃實現(xiàn)較快增長。主要基于以下幾個方面：
一是聚氨酯合成革和復(fù)合材料在沙發(fā)家居中應(yīng)用比例提升。從營銷人員參加展會、走訪市場、客戶交流得到的信息，過去在沙發(fā)家居中較多使用燙金布等布藝材料，目前應(yīng)用大幅減少，PU應(yīng)用快速增加，呈上升趨勢。主要原因是相對于布藝，聚氨酯合成革和復(fù)合材料易打理、清潔和保養(yǎng)，防水防污性能、耐水解、耐用性能優(yōu)異，體現(xiàn)“尊貴感”“高貴感”，優(yōu)勢日益凸顯，在沙發(fā)家居、汽車內(nèi)飾、工程裝飾等領(lǐng)域的應(yīng)用進一步延伸拓展，為公司帶來了重要機遇和良好的增長空間。
二是沙發(fā)家居品類客戶增多和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。公司積極拓寬市場、整合渠道，在國內(nèi)、美線市場覆蓋了較多知名品牌，歐線市場有待挖掘、開發(fā)和擴大，公司培育了一批500萬-2000萬量級左右的品牌客戶，建立了良好的客戶梯度體系，口碑和影響力提升，形成了良好的增長動能。
8、2023年功能鞋材品類扣除TPU后的銷售體量？受去庫存影響，2024年銷售預(yù)期？
答：功能鞋材是公司的優(yōu)勢品類之一，公司積累了良好的客戶資源與渠道關(guān)系，享有良好聲譽。公司與彪馬、亞瑟士、安踏、李寧、特步、361度、鴻星爾克、中喬等合作良好，是耐克在中國大陸唯一一家中資鞋用聚氨酯合成革及復(fù)合材料合格供應(yīng)商，口碑和影響力提升；公司正積極培育國際斐樂、匡威、銳步（REEBOK）、威富集團等品牌，積極聯(lián)系阿迪達斯、NB、UA、昂跑、HOKA等品牌。
2023年，國內(nèi)外體育運動品牌去庫存，扣除TPU后，功能鞋材銷售同比2022年有一定下降。
從當(dāng)前來看，運動品牌去庫存基本結(jié)束，品牌客戶訂單恢復(fù)增長，同時，TPU等高端運動鞋材的銷售增加，以及增量大客戶拓展成效顯現(xiàn)、逐步放量，公司銷售部門對2024年功能鞋材銷售預(yù)期良好，計劃實現(xiàn)較快增長。
9、2023年公司TPU產(chǎn)品收入由哪些客戶貢獻？未來TPU產(chǎn)品的增長點？
答：TPU是行業(yè)發(fā)展的新動能，TPU產(chǎn)品可應(yīng)用于功能鞋材、電子產(chǎn)品和手袋箱包等領(lǐng)域，是公司今年及未來重要增長點之一。2014年，公司開始研發(fā)生產(chǎn)TPU產(chǎn)品，用于在亞瑟士（ASICS）跑鞋中；2020年，公司成功進入蘋果公司供應(yīng)商體系，將安利TPU產(chǎn)品應(yīng)用在蘋果妙控鍵盤及相關(guān)配件中。但過去TPU產(chǎn)品占公司營收比重較小，基于公司良好的綜合實力和TPU的廣闊空間，2023年公司決定做大做強TPU產(chǎn)品。
2022年下半年開始，公司與安踏、特步等國內(nèi)外運動品牌，進行TPU開發(fā)打樣，2023年6月逐步量產(chǎn)，初見成效，產(chǎn)銷量處于穩(wěn)步上升期；與耐克、彪馬、361度、中喬等，在TPU產(chǎn)品合作上處于起步階段；其他如李寧、匹克等，正在推進協(xié)調(diào)中。
2023年，公司積極推進TPU產(chǎn)品的開發(fā)與營銷工作，受到安踏、特步等品牌客戶的肯定與認可，在安踏、特步的TPU采購份額實現(xiàn)提升，同時，公司正積極向其他國內(nèi)外體育運動品牌進行營銷和推廣。TPU市場有空間，公司有能力，在2024年較快提高TPU產(chǎn)品銷售額及占比。
10、公司進入安德瑪裝備部供應(yīng)商體系，目前有量產(chǎn)訂單嗎？
答：目前公司與安德瑪裝備部開始了一定的合作訂單，當(dāng)前訂單量較小，但有利于公司進一步提升品牌形象，拓展國際市場，公司正積極加強合作，努力擴大銷售。
11、公司2024年一季度展望？
答：當(dāng)前，公司生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定向好，2024年1月份產(chǎn)量創(chuàng)歷史同期新高，反映出公司產(chǎn)品和客戶轉(zhuǎn)型升級成效顯現(xiàn)，為未來發(fā)展蓄勢積能，增長可期。2024年一季度尚未結(jié)束，公司經(jīng)營業(yè)績以最終財務(wù)核算和定期報告披露的信息為準。