界面新聞?dòng)浾?張曉迪

昔日“西北王”蘭州黃河（000929,SZ ）日陷頹勢(shì)，繼2022年錄得虧損后，2023年再次預(yù)虧，且虧損額度擴(kuò)大。

根據(jù)蘭州黃河近日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損3600萬(wàn)元—4200萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損2800萬(wàn)元—3400萬(wàn)元。

上年同期，蘭州黃河歸屬凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別虧損2924.42萬(wàn)元和1589.32萬(wàn)元。

蘭州黃河發(fā)展歷史較長(zhǎng)，其前身系1983年的蘭州黃河啤酒廠，1993年改制成立了股份公司，是甘肅省最早設(shè)立的股份制企業(yè)之一。1999年在深交所上市。其主營(yíng)產(chǎn)品包括啤酒、飲料、麥芽、包裝印刷等。

官網(wǎng)介紹，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展調(diào)整，公司已演變?yōu)橐患夜蓹?quán)資產(chǎn)管理型公司，下屬蘭州黃河嘉釀啤酒有限公司、青海黃河嘉釀啤酒有限公司、天水黃河嘉釀啤酒有限公司、酒泉西部啤酒有限公司、蘭州黃河（金昌）麥芽有限公司等7家控股企業(yè)，資產(chǎn)總額達(dá)到近15億。

不過(guò)據(jù)其近三年財(cái)報(bào)顯示，啤酒仍然占其營(yíng)收大頭，占比在65%以上。2023年1至6月份，在蘭州黃河的營(yíng)業(yè)中，啤酒占比71.84%，飲料占比11.66%，麥芽占比9.09%，其他業(yè)務(wù)占比7.41%。

對(duì)于2023年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，蘭州黃河解釋，主要原因是2023年，公司屬地市場(chǎng)啤酒消費(fèi)需求有所下降，公司啤酒產(chǎn)品在市場(chǎng)規(guī)模、品牌效益等方面與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比仍存在一定差距，導(dǎo)致公司本期主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大虧損。

2023年，除了主營(yíng)產(chǎn)品的銷量下滑，蘭州黃河輾轉(zhuǎn)A股炒股亦陷不利境地。

據(jù)蘭州黃河稱，公司2023年度預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益累計(jì)虧損約800萬(wàn)元，其中主要為公司控股子公司天水黃河嘉釀啤酒有限公司處置所持甘肅慶河嘉源置業(yè)有限公司40%股權(quán)，為公司帶來(lái)收益約1800萬(wàn)元。但2023 年下半年以來(lái)，受A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩下行影響，公司證券投資處置及持有收益較去年同期大幅下降，形成虧損約2900萬(wàn)元。

蘭州黃河曾一度被外界稱為啤酒界的“西北王”，其啤酒產(chǎn)品市場(chǎng)主要集中在甘肅、青海等西北市場(chǎng)。

和其他同行青島啤酒、重慶啤酒等相比，近年來(lái)蘭州黃河業(yè)績(jī)?nèi)找嫦禄?998年上市后，蘭州黃河營(yíng)收快速增長(zhǎng)，2008年蘭州黃河收入破10億，達(dá)到巔峰。但此后，蘭州黃河的業(yè)績(jī)就隨著拋物線的另一端，逐年下滑。

蘭州黃河近年來(lái)營(yíng)業(yè)總收入情況 圖片來(lái)源于：Choice數(shù)據(jù)

公開財(cái)報(bào)顯示，2018年至2022年，蘭州黃河分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.09億元、4.55億元、3.07億元、3.09億元、2.66億元。同比增降幅-14.68%、-10.45%、-32.68%、0.62%、-13.63%；

這5個(gè)財(cái)年，蘭州黃河歸母凈利潤(rùn)在虧損邊緣，扣非凈利潤(rùn)在這五年均為負(fù)。

相應(yīng)的，其啤酒飲料從銷量逐年下滑。據(jù)其財(cái)報(bào)披露，2011年蘭州黃河啤酒飲料銷量達(dá)28.48萬(wàn)千升，2018年跌落至14.2萬(wàn)千升，到了2022年又腰斬至7.65萬(wàn)千升。

到了2023年，其銷量并未迎來(lái)好轉(zhuǎn)。據(jù)2023年半年報(bào)披露，上半年其生產(chǎn)啤酒飲料3.87萬(wàn)千升，銷售3.95萬(wàn)千升，實(shí)現(xiàn)銷售收入1.11億元，較2022年同期分別下降13.78%，14.55%和9.74%。

在傳統(tǒng)啤酒產(chǎn)品的頹勢(shì)中未能實(shí)現(xiàn)突破，蘭州黃河“劍走偏鋒”，走上了A股炒股之路。

根據(jù)公開信息，蘭州黃河炒股事跡，最早可追溯至2010年。

2010年，蘭州黃河通過(guò)重倉(cāng)深發(fā)展A、中國(guó)聯(lián)通等多支股，成功投資獲利1.09億元，當(dāng)前公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.02億，創(chuàng)下其上市以來(lái)最大的營(yíng)收。

隨后的2014年、2015年，蘭州黃河在A股市場(chǎng)更是動(dòng)作頻頻。通過(guò)投資中國(guó)北車、中興通訊等10余只藍(lán)籌股，2014年，蘭州黃河獲得投資收益4691.64萬(wàn)元，占了當(dāng)年蘭州黃河歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)的60%。

在二級(jí)市場(chǎng)嘗到甜頭后，蘭州黃河的炒股熱情日益高漲。財(cái)報(bào)披露，2022年，蘭州黃河購(gòu)買股票金額升至9.44億元，而當(dāng)年公司僅實(shí)現(xiàn)收入2.66億元，投資金額約為當(dāng)年度營(yíng)收的3.5倍。

不過(guò)，A股市場(chǎng)的整體低迷也讓蘭州黃河炒股的算盤打的不那么如意。2016年，蘭州黃河證券投資虧損2146萬(wàn)元；2020年，蘭州黃河證券投資形成賬面虧損1167萬(wàn)元。

蘭州黃河曾表示，2023年下半年，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)屬地啤酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，其啤酒生產(chǎn)所需各類原輔材料的供應(yīng)及價(jià)格波動(dòng)、主要啤酒生產(chǎn)工廠位于蘭州主城區(qū)內(nèi)物流運(yùn)輸不暢、運(yùn)營(yíng)成本偏高，以及麥芽主業(yè)所需的地產(chǎn)大麥因種植面積縮減而導(dǎo)致采購(gòu)成本高企等，均可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>