國盛證券：盈利修復(fù)分化，紙企龍頭擴(kuò)產(chǎn)步伐穩(wěn)健

國盛證券9月7日研報(bào)指出，盈利修復(fù)分化，龍頭擴(kuò)產(chǎn)步伐穩(wěn)健。1）漿紙系：Q2伴隨低價(jià)紙漿及木片原材料到廠耗用，成本壓力逐步緩解，龍頭紙企盈利能力表現(xiàn)分化，主要系競爭格局差異及公司上下游調(diào)節(jié)能力不同。文化紙供需關(guān)系相對穩(wěn)定，太陽紙業(yè)Q2利潤實(shí)現(xiàn)6.9億元、底層利潤夯實(shí)向上。2）廢紙系：Q2下游需求弱復(fù)蘇，疊加進(jìn)口紙沖擊，國廢價(jià)格底部盤整，箱板瓦楞紙價(jià)格降幅收窄，其中太陽、山鷹、玖龍盈利均環(huán)比改善。推薦太陽紙業(yè)，關(guān)注玖龍紙業(yè)、博匯紙業(yè)、山鷹國際、晨鳴紙業(yè)等，關(guān)注林業(yè)碳匯放開在即的岳陽林紙。