A股三大指數(shù)今日高開高走，傳統(tǒng)能源板塊再度強勢上行，中證能源指數(shù)漲近3%，成份股中，中海油服漲超6%，杰瑞股份、山西焦煤均漲超4%，冀中能源、中煤能源漲近4%，平煤股份、潞安環(huán)能、山煤國際、中油工程、石化油服、淮北礦業(yè)、海油發(fā)展、中國石化等紛紛大漲超3%，中國神華、陜西煤業(yè)等煤炭龍頭漲幅居前。
熱門ETF方面，A股能源板塊風(fēng)向標(biāo)——能源ETF（159930）今日跳空高開，放量大漲2.8%，盤中成交價創(chuàng)今年5月以來新高！截至發(fā)布，能源ETF（159930）成交額超2700萬元，已超前一日全天成交額！
【能源股業(yè)績韌性十足，多股持續(xù)高分紅】
在上半年煤價下滑的背景下，煤炭板塊公司通過以量補價、控制成本表現(xiàn)出強大的業(yè)績韌性。煤炭股中，超八成個股上半年盈利，中國神華、中煤能源、陜西煤業(yè)、兗礦能源上半年歸母凈利潤均超百億元。業(yè)績增幅方面，除安源煤業(yè)上半年扭虧為盈外，永泰能源、冀中能源等9股上半年歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長。
海通證券指出，市場對動力煤悲觀預(yù)期已較為充分，隨著煤價下跌，國內(nèi)及海外供應(yīng)收縮逐步體現(xiàn)，后續(xù)價格難有超預(yù)期回落，建議逐步關(guān)注高分紅公司的配置機會，且行業(yè)需求逐步進入旺季，建議關(guān)注焦煤板塊機會。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年連續(xù)實施現(xiàn)金分紅的煤炭股有22只。按照年度現(xiàn)金分紅比例的均值來看，冀中能源的平均分紅比例最高，達129.4%。中國神華、盤江股份、兗礦能源、陜西煤業(yè)、山西焦煤、平煤股份的近三年分紅比例均值均超50%。
油氣板塊方面，“三桶油”上半年日均進賬十個億，下半年國內(nèi)油氣市場需求有望復(fù)蘇。具體來看，中國石油2023年上半年業(yè)績再創(chuàng)歷史新高，實現(xiàn)營業(yè)收入1.48萬億元，同比下降8.3%；實現(xiàn)歸母凈利潤852.72億元，同比增長4.5%。中國石化上半年基本保持營收穩(wěn)定，營業(yè)收入1.59萬億元，同比微降1.1%；實現(xiàn)歸母凈利潤351.11億元，同比下降20.1%。中國海油上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1920.64億元，同比下降5%；歸母凈利潤637.61億元，同比下降11%，降幅低于同期國際油價。
能源ETF（159930）標(biāo)的指數(shù)成分股中，石化油服上半年歸母凈利潤同比增長58%，位列榜首，永泰能源、冀中能源上半年凈利增長31%，位列二、三。此外，海油發(fā)展、中海油服、杰瑞股份、中油工程、中國石油、淮北礦業(yè)也都實現(xiàn)同比業(yè)績增長！展望下半年，中國經(jīng)濟將繼續(xù)回升向好，預(yù)計境內(nèi)成品油、天然氣需求保持增長，化工產(chǎn)品需求逐步復(fù)蘇。
數(shù)據(jù)來源：公司半年報
【機構(gòu)：煤炭板塊悲觀預(yù)期或已消化，經(jīng)濟復(fù)蘇有望帶動估值提升】
煤炭后市策略方面，中信證券表示，受煤價下跌影響，上半年煤炭行業(yè)凈利潤同比下降超過25%。然而，盡管業(yè)績下跌，但板塊的估值及股息率仍具備吸引力。展望下半年，經(jīng)濟復(fù)蘇的節(jié)奏或是影響煤價及板塊盈利的關(guān)鍵變量。隨著市場情緒企穩(wěn)和政策的不斷疊加，煤價底部預(yù)期逐步明朗，板塊具備估值提升的潛力。（來源：中信證券《煤炭行業(yè)2023年中報總結(jié)：凈利下滑符合預(yù)期，行業(yè)悲觀預(yù)期或已消化》）
【估值歷史底部，性價比凸顯】
截至9月1日，能源ETF（159930）標(biāo)的指數(shù)800能源最新市盈率（TTM）僅為9.30倍，近10年分位點為12.89%，即估值低于近10年以來87%以上的時間，性價比凸顯！
能源ETF(159930)跟蹤的中證800能源指數(shù)成分股數(shù)量僅22只，含煤量60%，含油量40%，今年在央企估值體系重構(gòu)的背景下，表現(xiàn)亮眼，中國石油、中國石化兩大權(quán)重股占比近30%，包括中國神華、陜西煤業(yè)、永泰能源在內(nèi)的前5大權(quán)重股占比近61%。
數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2023.8.31
風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。能源ETF屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個股票市場。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險以及集中投資于中證800能源指數(shù)成份股的持有風(fēng)險，請關(guān)注部分指數(shù)成份股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險，請關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險、ETF運作風(fēng)險、投資特定品種的特有風(fēng)險、參與轉(zhuǎn)融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險等。